自3月份以来，因为疫情原因，公司位于吉林、上海、江苏等多地的供应链合作伙伴陆续停产，目前尚未恢复。受此影响，蔚来整车生产已经暂停。由于上述原因，近期不少用户的车辆会推迟交付，还请大家谅解。

4月9日，蔚来汽车在其官方APP上宣布已暂停整车生产。

就在清明节前，蔚来汽车联合创始人、总裁秦力洪还在向外界表示：华宇注册“上海抗疫形势严峻，对我们影响比较大，上海交付中心已经熄火好几天了，会一直持续到清明后。”

他和外界都没有想到这轮疫情对于蔚来的影响会如此之大。

在蔚来2021年的财报中，李斌表示江淮蔚来制造基地的产线升级正在加速推进，预计到年中该工厂季度产能将提升至60JPH。JPH即Jobs Per Hour，以此推算其产能约为每年25万台。

这也就意味着蔚来每天最多会损失685台此前可能下线的车辆。这对于在今年第一季度苦恼于交付量受到疫情与供应链影响而并不理想的蔚来而言，可谓是雪上加霜。

3月中旬我们有些零部件就断供了，靠着一些零部件库存勉强支持到上周。最近又碰上上海和江苏等地疫情，很多合作伙伴供不了货，只能暂停生产。这个情况不是我们一家，很多厂商都暂停生产了。我们和大家一样着急，希望疫情早日过去。

李斌的这句话中挑明了两个对于中国汽车产业当下影响巨大的因素：零部件供应链在疫情干扰下供应愈发紧张，华宇开户车企生产受供应链影响必然会导致今年全年销量下降。

江浙沪汽车供应链几近瘫痪

李斌在解释蔚来停产问题时说出了一个绝对真理：“一辆车差一个零件都没法生产。”同样，今天在网络上疯传的京东集团新任CEO徐雷的一句话也说出了同样的问题：“XX可能对‘供应链’的理解不到位。”

对于中国汽车产业来讲，江浙沪在整个供应链中的地位极为重要。

在上海，博世、采埃孚、安波福等国际供应商传统豪强早已扎根于此。上汽与特斯拉在临港设厂之后，目前已经有宁德时代、地平线、均胜电子等百余家供应商相继围绕着这两家车企完成落地。

在苏州、无锡、常州，则有着更为密集的供应商布局，他们的体量或大或小，但是如果考虑到车企若想增加新的供应商所必须的漫长验证环节，即便是看上去无足轻重的一家供应商因为疫情出现供应问题都将对车企产生极大影响。

2021年2月，博世苏州工厂一名员工确诊新冠阳性，再次拉开了供应紧张的大幕。（图片来源：视觉中国）

今年2月，博世汽车部件（苏州）有限公司一名员工被确诊为无症状感染者，随后博世对路透社表示：“受苏州疫情影响，预计博世在苏州的制造和后期作业会受到短期的冲击。”

20天之后，长城在发布2月销量数据时表示，由于受到博世汽车部件（苏州）有限公司生产的车身电子稳定系统（ESP）供应不足所影响，销量出同比下滑20.5%。

吉利也在港股公告中将2月销量环比减少46%的原因归于博世的ESP供应不足，但是在随后宣布今年二季度实施供应链替补方案时博世依旧是最主要的供应商，华宇注册因为无论是吉利还是其他车企都无法找到比博世更合适的供应商了。

在这一轮影响上海的疫情中，博世再次受到波及，目前在上海的两家工厂正在减少工作人员。加之苏州昆山昨日宣布将“静默期”延长四天至4月12日，其他区划也有不同程度的管控措施相继推出。

有汽车分析师认为，这将对博世配套的多家车企再次产生极大影响。

博世之外，蒂森克虏伯的上海动力总成工厂之前也已关闭，丰田的子公司日野汽车也暂停了上海的发动机工厂运行。为中国几乎所有车企提供线束产品的知名Tier 1供应商安波福此前也被爆已经通知上海一家工厂的工人开始居家，安波福在上海嘉定有多个生产基地，这家停产的工厂为上汽通用与特斯拉提供配套。

安波福在中国主要的生产基地都位于此次受到疫情影响严重的地区。（图片来源：安波福官网）

即便是单看线束这一个零部件产品，为上汽大众、一汽-大众、奔驰、奥迪、通用、福特、一汽集团、上汽集团、奇瑞、长城、江淮提供配套服务的供应商，便有安波福、昆山沪光、苏州波特尼、上海金亭等工厂位于华东地区的企业。如果再算上长春住电、长春灯泡电线厂等几家为一汽大众、奥迪与一汽集团提供服务的长春本地供应商，这次疫情对于线束生产这个环节的影响几乎接近全面打击。

在上海疫情加重之后，苏州昆山出台的停摆措施对汽车产业又来了重重一击。

在这里聚集了多家印刷电路板（PCB）企业，为Tier 1企业与车企提供用于发动机控制系统、车身控制系统、底盘控制系统、多媒体系统、导航系统、行车记录仪、倒车雷达等功能的电子部件。目前这些企业都已经宣告停工，何时复工尚未可知。

这间接导致了3月全球半导体到货等待时间被拉长了2天，达到26.6周，电源管理、MCU等都成为受影响的重灾区。

有英国芯片设计公司表示，封装的交货时间已经从此前的8周左右增加到了50周，如果疫情得不到缓解，这一周期还将被继续拉长。

彭博社表示相关事件会在第一季度产生短暂影响，但也可能全年都会对严重受限的供应链产生持续影响。

江浙沪地区的汽车供应链企业几乎覆盖了一辆汽车的所有零部件生产环节，在疫情影响之下，其所在地区或停摆，或静默，或加强管控，导致这些企业如安波福般停工停产者有之，如采埃孚生产之后无法运出上海者有之。

捷豹路虎中国与奇瑞捷豹路虎联合市场销售与服务机构常务副总裁马振山在接受采访时无奈地表示：“华东零部件供应链已经因为疫情受到了干扰，采购及物流都出现了问题。目前工厂的状况就是零部件满足一天生产需求便开工一天，我们每天都在紧盯关键零部件的供应。”

车企复工无期，

今年汽车销量大幅下滑已成定局

几乎每一家车企都会建立零部件安全库存，但是在突发且反复的疫情面前，即便是有着极大冗余度的安全库存同样无法应对。

蔚来对于库存无法满足生产需求问题的回应中称：“我们前期确实有做备货的动作，但疫情影响时间比预期的更长些。ET7目前在生产初期，很多零部件和整车一样，同样要经历产能爬坡，备货难度更高。”

特斯拉上海超级工厂的复工时间依旧无法确认。

与蔚来同病相怜的是工厂位于上海临港的特斯拉。

3月28日，上海疫情加重之时，特斯拉便暂停了上海超级工厂的生产。原计划停产四天的特斯拉由于上海疫情不断升级，不得不相继取消了原定4月1日与2日复工的生产计划。

另据接近特斯拉的人士透露，上海工厂员工在4月3日接到邮件通知继续居家并遵守社区规定。截至发稿时止，特斯拉对何时可以复工的回应依旧是“暂无定论” 。

由于特斯拉上海超级工厂承担着出口全球的重任，这一次停工将对其全球交付带来巨大影响。在今年第一季度，特斯拉共向31万名用户完成了交付，尽管这一数据与去年同期18.48万辆的交付数据相比极为出色，但与去年第四季度Model 3和Model Y的交付量相比却下降了一千余台。

有分析师表示：“鉴于特斯拉通常在季度末加大交付量，所以我们认为上海疫情将对其产生较大的影响。”

如果将特斯拉在3月28日之前还由于防疫政策影响曾在3月16日与17日停产两天计算在内，其在3月便已经停产6天，截至4月10日已经停产16天。如果以其2021年12月生产70847台新车的能力计算，这16天已经为特斯拉减少了36566台的产量。

马斯克在公布一季度销量时曾表示“由于受到供应链中断以及疫情等因素的影响，第一季度是一个非常困难的时期”，但是他恐怕没想到接下来的第二季度会更加困难。

上汽大众安亭工厂所在的嘉定区是疫情严重的地区之一。（图片来源：视觉中国）

与特斯拉同样身处上海的上汽乘用车、上汽通用等工厂也在疫情影响下相继采取闭环生产，其中受影响最大的便是上汽大众。上汽大众于2021年乘用车销量品牌排名中下滑至第四位，正踌躇满志地准备在2022年重回三甲之列便被停产打了个措手不及。

3月14日至15日与21日至22日，上汽大众便两次被迫将安亭工厂进行闭环管理生产，安亭一厂闭环期间的日均产能较此前下降近乎四成。

4月1日，嘉定区四座工厂中的一座工厂更是开始停工，原计划只是到5日为止的停产计划目前一再延期，在暂时没有得到缓解的疫情影响下看不到复产的希望。

比上汽大众更为郁闷的是身处长春的一汽大众。

长春的这一轮疫情比上海爆发更早，长春市工业和信息化局于3月13日发布的《为配合省市疫情防控大局，一汽集团决定自3月13日起有计划停产》文件要求企业配合实现社会面动态清零，一汽集团决定自3月13日起包括一汽丰田、一汽-大众等在内的长春五大整车工厂有计划全部停产，初步计划停产到16日。

未曾想一个五天过后又是一个五天，截至4月10日凌晨，一汽-大众长春工厂何时复工依旧无法确定，相关人士表示复工时间“需要按照政府统一安排”。

与一汽-大众两大整车工厂同样目前对复工时间无法确认的车企还有一汽丰田、一汽解放、一汽轿车三家整车厂，这五家整车厂的年产能达到了300万台的量级。按照停产之初的估算，停产四天将带来5万辆产量损失。时至今日，截至4月10日计算停工时间已有29天，损失产量接近40万台。

在同样已经封城的沈阳，华晨宝马大东工厂也于3月22日临时停产，原定3月下旬于工厂举行的一系列活动也被迫取消或转至线上。

在钛媒体App4月9日向大东工厂相关人士确认复工时间时获悉，目前大东工厂已经部分复产，但管理部门依旧居家办公。在今年一季度，宝马在中国累计交付20.85万辆BMW和MINI汽车，同比下滑9.2%，其原因便与3月的停产息息相关，想必4月的持续停产会对二季度的交付数据产生更大影响。

本周杭州与广州的疫情也出现反复。尽管吉利与零跑的生产重心暂时没有落在杭州，但是比亚迪、长安福特与传祺都在杭州有着重要的生产基地，万象、亚太机电、华宇开户重汽杭发等零部件企业也在萧山区有主要工厂，加之浙江省内温州、金华、宁波等汽车产业重镇的存在，一旦杭州疫情加重，势必会加剧浙江省汽车供应链的压力。

广汽本田、广汽丰田、埃安、传祺、东风日产在广州的工厂也面临着此次奥密克戎病毒传染而潜在的停产风险，周边佛山、肇庆、东莞、江门等地也有大众、小鹏等多家车企与供应链企业的工厂存在，如果广州的疫情爆发，想必也会出现上海、吉林等地的全面停产局面。

此前，日产中国在公布3月销量数据时便表示由于“受到疫情等外部因素的严重影响”导致乘用车事业部（东风日产/启辰）销量同比下滑33.5%，东风日产在国内有着广州、襄阳、大连与郑州四个生产基地。

日产汽车公司高级副总裁、日产中国管理委员会主席、东风汽车有限公司总裁山崎庄平表示：“持续的芯片短缺和因新冠疫情加剧导致的供应链中断，对产品生产和销售造成了持续的影响。”而两个工厂均处于广州的广汽本田3月终端销量同比下滑超过20%，本田中国同样认为疫情与零部件供应紧张为主要诱因。

4月9日，广州市疾控中心党委书记、新闻发言人张周斌表示，经过初步研判，封控区域内可能已经发生社区传播，并存在向广州其他地区传播的可能性，广州目前面临的形势比去年“5·21”德尔塔变异株本地疫情防控形势更加严峻。想来身处广州的车企在那一刻便已经开始启动各种预案。

面对疫情的反复，2022年中国汽车市场全年销量大幅下滑已成定局。

据乘联会数据显示，3月第四周总体狭义乘用车市场零售达到日均3.9万辆，同比下降29%，表现相对异常；主要厂商3月第三周、第四周的日均市场零售量分别为3.5万辆、3.9万辆，同比下降近30%。由于上海、长春、沈阳等多个主要汽车生产基地所在城市开始“全面静止”，第二季度的产销数据同样不容乐观。

正如一位车企负责人接受采访时所说：“要做好过苦日子的准备了。”

“对外我就说不严重，大家每天上班都很开心，乐于奉献。”美团员工李佳良在与我们聊到加班问题时，这样调侃道。

众所周知，互联网公司是加班重灾区。

回顾这近一年里各大厂动向，仍有诸多问题存在。近来，常有人在网上爆料一些企业楼下有救护车出入。员工倒在工作岗位的新闻从未断过。

今年2月，字节28岁工程师猝死、B站审核组员工猝死；3月18日，华宇注册上海哆爱咪网络科技有限公司员工因连续加班3个月后，担心个人健康问题而向公司提出了离职申请，而在离职审批过程中，遭受了HR恶言：“先猝死了再说吧”。

部分企业加班问题仍十分严重，3月15日，北京市就针对加班问题开展为期两个月的集中排查整治工作。

今年4月初，京东内部也传出将彻底告别996加班制度的消息，京东还在公司内部公告中提供了超时加班问题的投诉渠道。

在反内卷施行的近1年的时间里，各互联网大厂真实现状如何？

加班没少但收入变少了

赵一明毕业后入职华为从事芯片相关工作，他告诉光子星球：“工作强度这种事，要看部门情况。在我们部门，总体来说加班是肯定的。部门领导有说过今年开始争取少加班，一周会有一天的活动日，在这一天就要求尽量到点下班，也不会要求周末加班。”

当下国内芯片领域人才缺口巨大，公司也十分重视该领域，对其投入了巨大财力与物力。赵一明看来公司能为他们提供一个很好的平台，这也是他当初选择进入华为的一个主要原因。

赵一明的工作被安排得十分充实，“工作日下班都挺晚了，基本没有其他安排直接回家休息。周末天气好的话，我人个比较喜欢在外面待着，偶尔会去骑行，当然这是我个人爱好。”说到这儿他还不忘调侃了一句，会有一天的时间去公司“休息”。针对这样的情况，公司出台的措施都很少且非强制性，赵一明看来“有这些措施当然是好事，但是目前来看，任重道远。”

工作一年下来，赵一明与同事关系处得不错，团队氛围也很好。总的来说，他挺看好现在的这份工作。

像赵一明这样对大厂感到如此满意的人其实是少数，大部分人则不得不面对疲劳、无奈与忐忑。

“我主要负责数据维护，一般情况都是晚上九点下班，中间有2小时的午休、晚上有1小时的时间，但周五下午五点就能下班了。”李川加入阿里三年，其实他打算踏入互联网行业的那一刻起，就做好了加班的心理准备。

李川并没有处身大厂中的那种焦虑，因为他从一开始就未将现在这份工作当作长期事业，虽身在其中，但他更像大厂中的一个局外人，“我现在没算在北京定居，这儿的户口和房子都是难题。”除了这些现实因素，最重要的还是家乡的生活更适合自己。

李川是四川人，众所周知成都拥有“天府之都”“美食之都”的美誉，也是一个幸福感很强的地方。其实，四川人基本不会选择离川，即使是为了学业、工作离开的，大部分人最终也会选择回到家乡，而李川就是这个后者。他本科以前都没有离开过四川，后来就借着读研的机会走了出去，去看看外面的世界。不过因不想错过进入大厂工作的机会，而决定暂时留在了北京。

经历过去三年的工作，他认为都在自己承受范围之内，“工作时间一直都有事做，不会闲着。有急事的时候加班那也是必然的，比如出了线上事故，或要上线某款产品，不过这种情况也不多”。

李川认为，当下所谓“互联网大厂内卷严重”的说法除了贩卖焦虑并没有多大的意义。“可能网上发贴的人大都是加班的，不加班的都不会去网上发。但是有的组可能真的会很忙。这跟项目有关，有些项目急，那就得加班，这是避免不了的事。”

“所谓的反加班、反内卷这些都只是说说而已，谁也没有当真。”对于同在阿里的顾嘉看来，这并没有对自己工作和生活造成任何影响，无论是正面的还是负面的。

今年已是顾嘉在阿里工作的第五个年头，“我们部门工作时间一般是985，有些人是1085，这工作强度其实在不同的部门、不同的小组、不同的leader区别很大，而且也要看时间段。我偶尔会在周六加班，不过也不多。”他认为，企业加班是否严重这个问题是没办法笼统地去概述。

同样没有将“互联网大厂内卷”当回事的还有华为负责数据的员工肖瑞。他经常各地到处飞，加班工作那是家常便饭的事。这样的工作强度，他这么多年早已适应。

肖瑞告诉光子星球，反内卷以来，无论是工作强度还是薪水方面都没有多大的变化，按部就班的生活，但总的来说行业是越来越卷了，“其实同事之也有过不少吐槽的，这也就是发泄一下情绪，然后各自该干嘛干嘛。”

而各企业针对反加班所制定的一些措施，在肖瑞看来并没有多大的效果。这措施解决不了根本问题，因为每个人的诉求也不一样。

字节打算取消大小周之际，企业内就有三分之一的员工是持反对意见的。因为部分人认为取消大小周一个月工资得少2-3千甚至更多，自己来公司就是冲着高薪来赚钱的，一时无法接受这样的安排。

矛盾的核心当然离不开个人利益，在员工看来，取消大小周并不意味着会降低工作量，自己不仅每月会损失几千的加班费，更重要的是担心以后加班会变成义务，这是金钱与时间的双重损失。

然而，一些部门工作并没有表面上看着那样繁忙，很多人都表示自己的工作其实早在下班之前就已完成了，但是领导没有下班，同事都没有走，自己也就不敢做这个下班第一人了，所有人都被迫“表演式加班”。

长此以往，同事之间也达成了默契，“加班”也加得有模有样了。有人不知道看了多少部网络小说，熟识了许多小说作者；有人刷完一部又一部的电影、电视剧；还有些人手机里下了各种游戏App。

对这些人而言，取消加班制度那再好不过了。

大厂反内卷走向一地鸡毛

姜旭去年研究生毕业后进入大厂，其工作偏文职，主要是给领导写材料、安排会议、做会议纪要等。他的工作也并非闲差，有时候一整个上午忙于会议之中。

朋友时常笑称他是“加班狂魔”，姜旭只是一笑了之。在反内卷风潮兴起之际，也有人问过他公司的情况。

“其实这对我们没多大影响，有影响也没用。”在姜旭看来，员工不可能不干活，“公司没有大小周，不过该加班的工作还是要加完班完成。我们没有加班补助，大家还是希望尽早下班。”

姜旭认为就算有影响，也只是从个人收入、公司利润的角度考虑，“互联网公司需要先活下来，再考虑其他的。其实我们都清楚，如果有些工作完成不了，最终也是自己受影响，比如绩效或者被裁。所以内卷这事，就要看大家了，只要一人开始卷，其他人也会被迫开始卷起来。同样，企业之间也是如此。”

企业之间的内卷，在员工身上得到了最直观的反映。员工加班越来越多，压力也越来越大，久而久之，怨声载道。

然而企业选择取消大小周，仅仅只是因为员工的不满、社会的舆论？或许有一定因素，但绝非全部。从企业的角度来说，经营利润是其核心要义。一个企业作出任何决策前，同样要考虑这一因素。

大家认为加班不合理，那就取消加班制度，企业以此行动对员工以及社会给出了一个看似合理的交待。但是，取消加班并不意味着员工在单位时间内的工作量的降低。

受疫情影响，各行各业遭受重创，经营利润总体上都呈现下滑的趋势。破产倒闭的中小微企业络绎不绝，能撑下来的大部分企业也在收缩版图，大量裁员。

虽然对于互联网大厂而言，这次危机还不至于走上大量裁员这一步。但业务降低，意味着员工总体工作量相对于以前下降了。

在此情形之下，只有取消加班、压缩工时节省开支。这是企业最好的选择，这也符合企业经营基本逻辑。所以，这就能明白在如此低迷的经济大环境下，为何部分身处大厂的人，工作压力不降反升。

对此，美团员工李佳良深有体会。

在一个周末下午，他起床时间是下午5点，“昨天加班，回到家都12点了。”他一般在家待着，周六经常是拿来补觉的，其余时间就玩玩游戏撸撸猫，偶尔约朋友出去小聚一下。

其实李佳良的一位好朋友就在公司隔壁的阿里工作，“我们都太忙了，下班吃饭还要忙着上班回去，倒不如周末约，还轻松一些。”虽然两人都在望京离得很近，但工作日约个饭显得如此困难。

在光子星球了解的多家互联网从业者中，李佳良可谓是加班重灾区中的一员。“行业最近挺惨的，中概股腰斩又腰斩，大厂裁员又裁员。”李佳良无奈道，“虽然我们还没有听到裁员的消息，但行业震动，人人自危，如果不卷起来，下一步就是上榜裁员名单。”

他所处的岗位更是加班中的重灾区，“我们是做2C的业务，加班是必然的。尤其是在节假日期间，经常熬到近12点才离开公司。”因为工作有严格的排期，有时候自己也会感到力不从心。

职场中，员工的无奈也只能自己承受。有时候周末聚餐都要提着电脑在餐桌上争分夺秒。

结语

职场新力军干劲十足，老员工危机意识渐起，都不想成为“被拍死在沙滩上的前浪”。这是一个很现实的话题，虽然大部分公司没有过明文加班需求，但是所有人都默守了这一套潜在的加班规则，“默契”地内卷起来。

有的人满怀热情与理想初入职场，他们干劲十足，对于加班虽有吐槽但更多的是接受，因为他们需要一个能发挥自己实力的平台；有的人深耕职场多年，华宇开户虽没了初入职场时的热情，但在面对不断注入的新力量，也不敢掉以轻心。

当然，也有人最终无法承受这一切，逃离大厂，选择彻底躺平。所以，真正能留下来的人都是甘愿“卷”起来的人。

据此，互联网大厂内卷问题仍十分严重，实际问题得不到解决，一切措施都变成了形式与口号，治标不治本。

然而，现在行业面对的不单单是内卷的问题了。

近日，腾讯、阿里、京东等企业大裁员消息频繁冲上热搜，在引起社会各界人士关注的同时，也使得企业内部人心惶惶。对于一些人来说工作都要保不住了，还谈什么反内卷反加班？尤其是一些背着房贷的人，更不敢丢掉工作，为了不被公司优化掉，只能逼着自己卷起来。

不久，京东、B站相继发布“毕业”信，有网友调侃道：“这才是现实版，毕业即失业”。

互联网裁员浪潮来袭已至，行业陷入寒冬，现在保住工作才是人们热切关注的话题。也许从去年各大厂取消大小周的事件开始，就已经预示了即将发生的这场失业危机。

互联网“围城”里的人，需求层次降级是不争的事实。对他们而言，自已基本的温饱需求都成问题了，哪里还顾得上去“反内卷”呢？

疫情之下，众生平等。

无论是风投女王徐新，还是中金首席陈健恒，都难逃“买菜难”的命运。

高传染性的奥密克戎毒株，迫使2500万人口的上海“一菜难求”。

近日，每日优鲜、叮咚买菜和盒马鲜生成为抢菜战场。

另一侧，生鲜电商平台面对需求的激增，但却苦于运力的不足，却无法完全接起这“天量”的订单。

炒股，其实就是炒预期。

在中概股普跌的环境下，每日优鲜与叮咚买菜这两家前置仓生鲜电商平台在近日维持了“万绿丛中一点红”的态势。

本周以来，叮咚买菜和每日优鲜上涨均超过了40%，量能更是出现了10倍以上的增长，一跃成为中概股热门。

生鲜电商平台正在从美股的细分赛道转变为如今的市场焦点。

生鲜电商平台受到了前所未有的追捧，华宇开户某团甚至被邀请至上海市疫情防控发布会现场。

从“菜贩子”到“保供先锋”，生鲜电商平台的角色转变，折射出的是整个社会对生鲜电商认知的扭转，其价值也正在被重新审视。

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生鲜电商或成数字基建重要一环，

政策加持有望

作为解决最后一百米难题的“菜篮子工程”，生鲜电商的公共服务属性在此次疫情中得到了极大彰显。对于上海这样的超大型城市而言，秩序与繁荣的维系，建立在巨大的人力物力投入之上。

系统是强大的，但也是脆弱的。一旦面临天灾、战争、疫情等极端情况时，城市的停摆就在一瞬间。

面对这样复杂的系统，居民身边的菜篮子，与水电煤气等公共基础设施一样，提供了保障民生的巨大“安全垫”。

自建仓库、自建物流这些曾被资本市场一度诟病的重资产，在关键时刻所展现出来的抗风险能力，是有目共睹的。

4月7日，上海疫情防控发布会提到要全力以赴做好全市人民的生活物资供应工作，并建立保供白名单；其中，电商前置仓关门不停业，有限允许恢复经营。这可以看出，政府对互联网企业以及对前置仓模式在此次保供中的极大认可。

而在此之前，每日优鲜、叮咚买菜等生鲜电商平台也多次受到地方政府部门的抗疫保供表彰。

事实上，就社会价值层面而言，除抗疫保供外，生鲜电商还承担着升级农业的重大职责，具备了一定的公益属性。

受制于我国的农业发展阶段，一方面，长期以来的小农经济使得农产品标准化程度低下，生鲜电商平台要保证农产品品质稳定，就必须承担分级品控下造成的高损耗；另一方面，面对不耐储存、易腐、季节性变化强的生鲜商品，生鲜电商平台不得不自己搭建冷链物流，而这本应属于公共服务体系的一部分。

从抗疫保供到农产品标准化，再到冷链物流建设，华宇注册生鲜电商承担了太多“企业办社会”的角色。

往浅了说，在应对极端恶劣天气和各类重大突发状况时，生鲜电商已然成为了保供的中坚力量；往深了说，生鲜电商有机会成为这个农业大国冷链物流和农产品标准化建设中不可或缺的重要力量。

这样一桩于国于民都有利的大生意，难做，但又不得不做。这是上海抗疫工作给我们带来的启发。

如何让这门生意长久运转下去？这也是企业与政府部门需要共同面对的课题。显然，单靠政府或是单靠企业，都不是最优解。

目前，按照“适度超前”的节奏，从中央到地方正加快部署新型基础设施建设，并降低投资门槛，激发市场主体投资积极性，而以5G、数据中心为代表的一批数字基建项目也在快马加鞭中。

作为农业基础设施建设的参与者，生鲜电商平台未来是否会被纳入到数字基建中，是否能在其产业链前端得到一定的财政政策扶持？

眼下，一切都充满了无限可能。

2

线上生鲜消费习惯养成并固化，

需求与价值还在

抛开社会价值而言，生鲜电商本身是一桩能赚钱的生意吗？

与众多互联网企业一样，每日优鲜与叮咚买菜从成立那天起，就备受造血能力的质疑。更大的担忧则是在于：疫情消退后，线上买菜的需求还会持续吗？其业务会伴随着疫情的结束而萎缩吗？

第一，从短期来看，只要“动态清零”的决心不动摇，生鲜电商就依然是城市抗疫保供中的重要一环。

据野村控股的研究报告显示，目前有23个中国城市处于全面或部分封控状态，近2亿人或受到影响。这意味着有2亿人——即大约14%的中国人口，有相当部分要通过网络渠道获得每日必需的物资，其中主要是食品。

从中长期来看，病毒被彻底消灭的概率微乎其微，人类终将适应与病毒共生的世界。

第二，持续的疫情影响，正在一遍遍强化线上生鲜的消费行为。在某种程度上而言，疫情的出现只是帮助其提前完成了市场教育，加速了风口的到来。疫情防控解除后，需求还在，价值也还在。

这一点，在对疫情已经处于“躺平”状态的海外市场上，可窥一二。

以美国版即时电商Gopuff为例，其上一轮融资发生于2021年7月底，彼时黑石集团等明星投资者为其筹资10亿美元，公司估值150亿美元。仅仅不到半年，Gopuff估值由150亿美元暴涨至400亿美元，资本市场对于其前置仓即时零售模式的青睐可见一斑。

再以视频会议软件zoom video为例，其在疫情前股价处于60美元左右，受疫情影响在2020年10月最高涨至588美元，昨日收盘价达到114美元，依旧是疫情前的近两倍。

可以看到，无论是一级市场还是二级市场，借疫情“东风”而成长起来的线上采购和线上办公平台，其价值表现并没有因为疫情防控的“躺平”而躺平。

即便是没有疫情发生，生鲜电商的崛起也是消费升级的必然，一切都只是时间的问题。

第三，回到每日优鲜和叮咚买菜本身，双方均在资本回归理性的当口，不约而同地选择了“瘦身”，纷纷从规模增长转变为质量增长。

2021年年中，每日优鲜便提出了“高质量发展”的战略，目标用户从全量用户转变为新中产，覆盖的城市也锚定了线上生鲜消费需求旺盛的一二线城市；2021年8月，叮咚买菜也紧随后，从“规模优先，兼顾效率”调整为“效率优先，兼顾规模”，停止了继续扩张的步伐。

显然，双方都已经意识到了健康持续的盈利模式是下一阶段的关键所在。

3

盈利拐点已至，重仓供应链之下，

今明两年是决胜之年

市场一直在探讨生鲜电商的盈利拐点究竟会出现在何时。笔者认为，疫情将会加速这一拐点的到来，今明两年将是每日优鲜等前置仓电商平台扭亏为盈的决胜之年。

零售行业有句老话，叫做“起势靠流量，生死供应链”。

在经历了早期的流量争夺，并完成了赴美上市后，取得阶段性胜利的每日优鲜和叮咚买菜，现在都已经将重心投入到了供应链建设上。从加码产地直采到扩充自有品牌，双方都在尽最大可能压缩中间环节，创造更大的利润空间。

招股书显示，每日优鲜平台上超过80%的产品直接从源头采购，生鲜直采率高达93%，远高于行业平均水平。现如今，每日优鲜已经在全国范围内建设了近200个“优鲜农场”直采基地，覆盖水产、蔬菜、水果、水产等品类，以及约350个“优鲜工厂”，与肉蛋、快消品类的优质供应商展开深度直供合作。最新数据显示，2021年Q4，其自有生鲜品牌的销售额比同年Q1增长了300%。

当然，叮咚买菜在重仓供应链上，同样也不遗余力。叮咚买菜2021年Q4财报显示，其自有品牌的商品销售占GMV的10.2%，自有工厂研发和加工的商品销售占GMV 的6.5%，自有品牌预制菜销售也占到了GMV的14.9%。

在受雅虎财经调查的7家分析机构中，有6家给了叮咚买菜“买入”或“强力买入”评级；而追踪每日优鲜的7家分析机构中，有5家给出了类似的评级。

从2009年生鲜电商的崛起到2014年生鲜电商的爆发，再到“九死一生”的现状，生鲜电商们存活下来的所剩无几。

作为硕果仅存的几家，每日优鲜、叮咚买菜、盒马鲜生和美团买菜等熬过了群雄混战的“圈地时代”后，正在经历黎明前最后的黑暗。

种种迹象与信号显示，高端电子消费产品线在今年面临的局势不乐观，在智能手机市场，iPhone在今年可能迎来销量大滑坡的局面。

从国内来看，今年持续多变的疫情对经济、消费者心态以及众多行业的冲击已肉眼可见，“被疫情偷走的三年时间”引发了广泛共鸣，整个市场大环境低迷境况在短时期内难以改善。

目前互联网、房地产、消费电子、餐饮等众多原本火热的行业转入低迷、需求萎缩的状态，反应到手机行业，就是人们的换机需求降低，换机周期持续拉长。

于是，近期社交媒体上对于“年轻人为什么不愿换手机了”这个话题突然引爆，这源于大家心照不宣的一种心态变化，该话题总阅读量达到了4亿，总讨论次数达到了5.2万。

01 苹果感受到了寒意

春江水暖鸭先知，作为智能手机市场的龙头，华宇注册苹果最先感受到市场的变化与寒意。

根据天风国际分析师郭明琪的说法是，苹果计划将iPhone SE 3今年的年出货量从2500至3000万下调至1500至2000万（砍单幅度超过20%）。

而此前《日经亚洲评论》也援引知情人士称，由于俄乌冲突和通胀飙升打击了消费电子需求，需求下降导致苹果计划将下个季度的iPhone SE产量较最初计划削减约20%。

此外，供应链还透露苹果会减少iPhone 13和AirPods订单量，iPhone 13系列的部分型号已经开始停产，部分原因在于，还有5个月iPhone 14即将发布。当然，这背后也反映出iPhone 13系列已经累积了一定的库存。

当然不仅仅是苹果，Android阵营同样深受影响。

郭明錤在社交媒体上还表示，国内各大安卓手机品牌今年迄今已削减约1.7亿部订单（占2022年原出货计划的20%），其中70%以上的订单使用联发科芯片。由于消费者信心低迷，在接下来的几个月里，订单可能会继续减少。

此外，苹果在砍单之外，另一个引发关注的动作Phone硬件订阅服务模式的推出。

据彭博社报道，苹果正在筹备推出iPhone、iPad等硬件的订阅服务，硬件将以类似租赁的形式提供给用户，即就像使用苹果iCloud云存储一样，用户可以以每月支付订阅费的方式获得设备的使用权。而与分期付款不同的是，这种硬件订阅服务支持在租用的过程中更换到最新设备。

所谓的订阅服务，本质上还是硬件出租。

在这背后，其实是苹果也感觉到手机市场的寒意，iPhone销量的势头不妙了，需要采取一些新的措施。

很显然，从库克的动作来看，订阅iPhone的本质是苹果在思考降低用户使用iPhone的门槛、扩大用户群体，以应对走向疲软的智能手机市场。

此外，发生在苹果身上的另一个动向是，此前一直大卖的AirPods也开始卖不动了。

根据Counterpoint的数据，自2016年推出以来，AirPods已经成为最畅销的真无线耳机，帮助苹果赢得了超过25%的全球市场份额。

但AirPods今年开始面临需求下行走势。日前郭明錤在推文中表示，2022年的二至三季度的AirPods 3订单减少了30%+。由于产品细分策略失败，AirPods 3的需求明显弱于AirPods 2。为了避免重蹈覆辙，AirPods Pro可能会在苹果在2022下半年推出AirPods Pro 2后停产。

郭明錤谈到的AirPods 3受挫的关键一点是，消费者不愿意为AirPods 3的新卖点多花50美元。

这其实也是在说明消费者开始捂紧钱包，不愿意再为没有必要、实用性不强的溢价买单了。

毕竟，疫情对经济的冲击导致很多人收入减少，继而导致了人们的购买力降低，相应的，由于疫情冲击众多产业，与消费产品相关的供应也将减少，物价或呈上升趋势。

如果人们的消费能力降低，那么价格敏感度、消费理性会提升。在经济学中，认为合乎理性的人就是“经济人”，也是“非感情用事”的人。

在今天的市场消费环境下，“经济人”开始变多，在国民收入相对有限、未来收入稳定性预期降低的情况下，人们行事的利己动机更强烈，力求以最小的经济代价去获得最大的经济利益。

二手市场的风向也凸显了这种趋势。根据转转集团Q1手机行情报告显示，相比2021年Q4，今年Q1苹果iPhone在二手市场的交易占比出现下滑，而国产品牌交易占比则稳步向前，OPPO、vivo、小米、荣耀在二手市场的销量均呈现正增长。

这或许意味着消费者观念正在改变，伴随着全球经济滞胀、消费市场需求放缓、人口红利锐减，消费低迷现象短时间内很难提振。

毕竟，消费者手里的钱不多了，开始捂紧钱包，降低消费预期，甚至在日用品、电子消费品的使用上，会倾向于降低没有必要的开支。

02 股价下行可能性变大

iPhone销量一直存在大小年周期性规律。大年一波上行销量周期之后，紧随着小年的一波低潮。

但事实上，苹果自从iPhone11推出之后，苹果的上行增长周期已经延续了三年。

尤其是2021年苹果iPhone的销量高达2.39亿部，这也极大的吞噬了2022年的市场需求，尤其是叠加今年这般的疫情环境，需求萎缩的概率会增大。

从过往历史来看，苹果的股价走势一直与iPhone的销量往往高度关联，苹果在去年市值一度破3万亿美元，这是其历史上的高光时刻，这背后是iPhone系列的销量大涨，根据Counterpoint的数据，2021年，全球销量排名前十的手机，苹果占了7部。

iPhone销量增长与股价上行趋势基本上呈现正相关。

但从目前苹果的股价走势来看，依然还在保持上行态势，苹果砍单以及AirPods销量下滑等动向似乎有意被资本市场忽视。

今年1月3日，苹果市值首次突破3万亿美元，成为全球第一家踏入“3万亿美元俱乐部”的公司。在3月底，苹果还创下了十年来最长的连涨纪录。

今年来，资本市场也一直对苹果保持看涨趋势。

根据FactSet的调查，分析师们对苹果股票的评级绝大多数都是“优于大盘”，2022年1月，接受FactSet调查的分析师中，有69%提高了他们的预期；2月份，77%的分析师预测利润数字会有所提高。3月，100%的分析师上调了他们对苹果收益的预期。

从历年来苹果股价的走势来看，过往一般有分析师集体看涨的背后，往往也是存在资本市场一些潜在的微妙的市场操盘行为，因为苹果股价的上行走势，往往伴随着市场利好消息。

但从今天来看，越来越多国家对苹果税的监管压力，iPhone14系列的销售预期，以及整体电子消费市场萎缩等，利空趋势要远大于利好，也与苹果的“关键产品周期”无关。

回顾苹果苹果股价走势，2019年是苹果近10年来股价呈现快速上行走势的关键一年，年涨幅超过100%，其实是有两个关键产品线拉动，一个是iPhone11系列，一个是AirPods。

前者是通过降价印证了iPhone只要回归到合理的价值，其产品的人气值、品牌价值与高端市场地位依然无人可以撼动。后者意外成了爆款，成为拉动苹果的营收增长的新一极。

但从今年来看，无论是iPhone的销量走势，还是AirPods的销量，下行走势会更加明显。

从历年来苹果股价规律来看，iPhone新品发布是一个非常关键的节点，从媒体消息来看，iPhone14将延续挤牙膏式迭代，在缺乏势均力敌对手的情况下，这种策略在过去依然奏效，但今年的不确定性无疑是增大了。

日前根据美国证券交易委员会（SEC）4月5日披露的文件，华宇开户苹果两高管（首席运营官Jeffery E. Williams以及零售与人事部高级副总裁Deirdre O'Brien合计售出135,099股苹果股份，价值约2404.48万美元。

苹果高管出售苹果股价的背后，或也是感知到了iPhone销量滑坡的苗头，可以说，目前苹果股价正在处于一个非常微妙的高点。

如前所述，在中国市场，由于疫情的不确定以及消费者对未来预期的降低，将更加追求性价比与实用性。

简单来说，在经济下行以及疫情下不确定的市场萎缩环境下，人们对于品牌溢价的需求会让渡于生存、生活的需求，相对于消费升级，人们更倾向于降级消费。

因此，刚需消费可能会进一步流入中低端市场产品，高端手机产品在今年遭受的冲击可能会更加明显，苹果或首当其冲。

03 结语

当然，从市场竞争与品牌竞争力、产品层面来看，苹果在高端市场的地位毋庸置疑。只不过，从天时地利人和的角度来看，苹果今年很可能输给天时。

从华为2020年逐步淡出市场之后，苹果基本收割了华为退出后的高端市场红利，享受了两年多的市场红利。

但今年，苹果在中国市场的增长曲线可能会进入到一个新的拐点，iPhone销量迎来大滑坡的可能性非常大。打败苹果的对手还没有出现，但苹果可能会暂时性的被天时打败，如何在低迷期安全过渡，考验苹果的市场应对调整能力与商业智慧。

近日，母基金周刊FOFWEEKLY正式发布2021年度榜单，在揭晓的榜单中，武汉基金产业基地获评【最受关注基金小镇TOP10】年度荣誉！此次获奖，是继武汉基金产业基地在荣获iiMedia Research (艾媒咨询)“2021全球卓越成就奖·最佳新经济产业园区奖”及猎云网“2021年度最具影响力基金小镇”后的又一殊荣。

荣誉连连！武汉基金产业基地获评“2021年度最受关注基金小镇”

《母基金周刊》（FOFWEEKLY）是面向母基金行业的私募股权投资机构垂直资讯和专业服务平台，创办以来，为行业搭建了开放务实的业务交流网络，华宇开户助力卓越投资机构立足中国，放眼全球。本次FOFWEEKLY年度榜单经行业调研编制而出，基于定量与定性相结合的评价体系，聚焦长期生存发展、持续产生回报、践行社会责任等重要指标，对全国基金小镇进行综合考量评判,进行公开表彰。武汉基金产业基地本次入选“2021年度最受关注基金小镇”，充分说明基地受到了股权投资行业的高度关注及认可。

荣誉连连！武汉基金产业基地获评“2021年度最受关注基金小镇”

武汉基金产业基地作为汉阳助推武汉打造区域金融中心的重要引擎，由清科创业（1945.HK）全面运营。依托清科创业20余年所积累的创投资源优势，成立不到一年，华宇注册基金规模突破千亿，现已吸引各类创业投资基金及相关金融机构，形成产业集聚“强磁场”。

产由人兴，人随业聚。武汉基金产业基地热度不断攀升，已逐渐成为创投机构集聚、创投业务活跃、创投氛围浓厚的基金产业集聚区，基地阔步迈入发展新征程！接下来，基地将紧紧围绕“区域金融中心”建设目标，努力打造全国标杆性基金集聚发展新高地、创投要素集聚区，重点服务武汉965产业集群，为地方产业发展深度赋能。以更高的定位、更快的发展、更好的成效，真正形成“资本集聚到武汉、基地辐射带动区域产业升级”的良性循环发展局面。

金秋，注定是一个丰收的季节。近日，武汉基金产业基地依托专业、高效的私募基金服务能力及金融集聚效应，荣获“2021全球卓越成就奖·最佳新经济产业园区奖”。该奖项是由全球领先的第三方数据挖掘与分析机构iiMedia Research (艾媒咨询)评选并发布的。

“2021全球未来科技大会活动暨年度全球新经济卓越成就奖颁奖典礼” 华宇平台登陆于10月29日在广州成功举办。活动聚焦新科技、新消费、新资本，“最佳新经济产业园区”奖项评选基于各产业园区发展现状、管理规模、行业口碑等维度，旨在挖掘具有独特创新性，对所处行业的发展作出了积极正面的示范效应的优秀产品、品牌、企业和投资机构，以榜样的力量激励行业品牌不断增强活力和创新力，为行业树立标杆。

2021年6月，汉阳区政府携手清科创业共同运营武汉基金产业基地，提供基金一站式服务，致力于打造全国基金服务最优，基金注册速度最快的基金产业集聚区。基地自成立以来，不断提升金融服务实体经济的能力，引入金融活水，吸引多家知名投资机构争相入驻，华宇开户其中不乏源码资本、嘉道私人资本、清科创投等国内知名创投机构。

此次武汉基金产业基地获评“2021全球卓越成就奖·最佳新经济产业园区”，充分体现了业内对基地发展成果的高度认可，也为基地在聚力发展金融、促进产业转型升级方面树立更多的勇气和信心。未来，武汉基金产业基地将坚持以最专业的团队、最高的效率、最优的服务，打造高水平私募基金集聚区，不断发展创新金融，使基地成为汉阳助推武汉打造区域金融中心的主力军，全面发挥武汉市金融产业主阵地的作用。

秋风吹拂垂柳，金桔饱满在枝，在这收获季节，由常德市人民政府指导，常德柳叶湖旅游度假区管委会、常德市人民政府金融工作办公室、常德市工业和信息化局、常德市招商促进事务中心、清科创业承办的2021柳叶湖创投峰会在常德柳园锦江酒店柳叶湖畔圆满落幕。本次峰会特别邀请了经济学家、院士、投资机构和高成长企业代表欢聚一堂，共襄盛会。

常德市委、市人民政府领导，欧洲科学院院士、俄罗斯工程院外籍院士、美国医学与生物工程院院士李长明，全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民，欧洲科学院外籍院士、欧洲科学与艺术学院院士、中国自动化学会副理事长陈俊龙，俄罗斯自然科学院外籍院士、东南大学自动化学院教授/博士生导师李新德，清科创业创始人、董事长、首席执行官倪正东，小村资本创始人、董事长冯华伟，啟赋资本董事长、创始合伙人傅哲宽，达晨财智主管合伙人傅忠红，深创投集团投资决策委员会专职委员刘纲，元创资本创始人王浩，华盖医疗基金主管合伙人曾志强，合力投资管理合伙人张敏，英诺天使基金创始合伙人李竹等嘉宾与会分享。

投资赋能创新发展

会上，常德市委常委、市人民政府党组副书记徐永健作为嘉宾主持开启了当天的峰会，希望能够进一步大力发展金融资本市场，将常德打造成产业的新高地、资本的集聚区、华宇开户实力的动力场。随后，常德市人民政府副市长杨成英进行了常德市推介，详细介绍了常德在工程机械、烟草、生物医药、大健康、新材料、新能源、电子信息与人工智能和航空航天与军民融合等优势产业，简述了常德市招商情况与优势政策，为入驻常德投资兴业提供全面参考。

欧洲科学院院士、俄罗斯工程院外籍院士、美国医学与生物工程院院士李长明，进行了以“双碳背景下的科技创新路径”为题的演讲。从双碳背景、双碳创新、氢能、电动能源等方面进行详细讲解，他表示碳达峰、碳中和作为国家战略，要2030年前二氧化碳排放不再增长并逐步降低其实并不容易，可谓任重而道远。但科学研究永远无止境，希望在双碳创新时代，大家能够持续探索，永无止境。

在“金融助推产业高质量发展”的主题演讲中，全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民谈到新能源、双碳目标时表示，绿色领域发展在未来布局中面临着巨大的不确定性，而随着人类技术日益进步、商业发展日新月异，投资就是要快速抓这些东西，并将其与资本形成多纬、多元的有机组合，使其焕发出全新的创投力量。

同时，清科创业创始人、董事长、首席执行官倪正东，小村资本创始人、董事长冯华伟，啟赋资本董事长、创始合伙人傅哲宽，达晨财智主管合伙人傅忠红，深创投集团投资决策委员会专职委员刘纲，元创资本创始人王浩，华盖医疗基金主管合伙人曾志强和合力投资管理合伙人张敏围绕“投资赋能产业发展，创新引领区域脉搏”从投资、产业、创新等角度开启了高端对话，大咖们从各自专业视野，分享行业经验，为常德产业未来发展建言献策。

科技引领金融赋能

面对整体向好的经济形势，常德将着眼于经济高质量发展的迫切要求，继续帮助企业创新发展，排忧解难，走出一条独具特色的高质量发展之路。下午，峰会分别设置了主题会客厅和专精特新中小企业融资对接会。常德市委常委、市政府党组成员罗先东在主题会客厅中介绍了常德市经济社会发展情况，为机构与企业提供投资发展方向。

在科技引领环节，欧洲科学院外籍院士；欧洲科学与艺术学院院士、中国自动化学会副理事长陈俊龙和俄罗斯自然科学院外籍院士、东南大学自动化学院教授/博士生导师李新德以“科技创新助力常德产业高质量发展”为主题，分别发表了演讲分享。同时金融赋能环节，全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民，清科创业创始人、董事长、首席执行官倪正东，英诺天使基金创始合伙人李竹，华盖医疗基金主管合伙人曾志强分别围绕“资本、产业、政策合力共促常德发展”进行了发言分享。

最后，湖南省地方金融监督管理局党组成员、副局长陈祥东和常德市委常委、华宇平台登陆市人民政府党组成员罗先东发表了讲话并进行总结。

全力助推融资对接

在专精特新中小企业融资对接会专场，金杜律师事务所合伙人黄任重、毕马威华振会计师事务所合伙人王洁和金诚同达合伙人欧昌佳依次分享了多层次资本市场视角下专精特新企业上市情况与北交所政策及审核关注的法律问题等进行了解读和建议。

此外，为进一步强化活动功能，积极推动投资方与项目方的深度对接，特别打造了“路演推介”环节，聚焦了生物医药、大健康、新材料、新能源、人工智能及电子信息等领域，邀请到6家湖南优秀企业参加，他们分别是湖南醇健制药科技有限公司、常德大度新材料有限公司、湖南宸宇富基新能源科技有限公司、湖南如虹制药有限公司、湖南芒果听见科技有限公司和湖南创星科技股份有限公司。路演环节每家企业有15分钟演讲时间，5分钟互动提问时间，企业代表与点评嘉宾零距离沟通，现场对接投资机构，助力企业获得融资机会。

基金小镇持续发力

常德柳叶湖清科基金小镇自2018年成立以来，不断优化营商环境，提高办事效率，经过近三年的努力，基金小镇已有嘉山越秀、南粤七星、大湖私募等101家基金和基金管理机构落户，资金管理规模达289.9亿元。其中，设立军民融合、科技、文创等10支产业子基金，资金规模近50亿元。基金小镇入驻机构投资各类企业71家，其中常德市内企业23家，累计投资金天钛业、响箭重工、金富力、飞沃新能源等近20亿元。

作为常德企业上市培育、基金机构聚集、项目投融资对接、优质项目导入等各项优惠政策的重要实施阵地，小镇利用自身优势，有力的推动了本地优质企业、新兴产业的发展，充分发挥股权投资基金在产业发展中的重要作用。

金风送爽，丹桂飘香，红叶似火，稻谷满仓。本次创投峰会也是常德市委市政府贯彻落实省委“三高四新”战略、坚持创新驱动发展战略的重大举措，是着力打造成“创投活跃城市、区域金融中心”的重大行动。金融活水润实体，资本赋能赢未来，未来常德将继续大力吸引创投目光，优化营商环境，赋能创新发展，集聚更多创业、投资企业来常德投资兴业。

由宁波市鄞州区地方金融监督管理局联合清科创新中心举办的“2021宁波绿色经济产业投资论坛暨节能环保项目投融资路演”圆满举行。本次活动是2021年第三届“万有鄞力”大会的专题活动之一。

会上：凯联资本投资总监发表了《“双碳”背景下，新能源汽车行业黄金拐点到来》的主题演讲。

以下为演讲实录：

各位朋友，大家下午好！我是凯联资本的投资总监袁振波，主要负责凯联在汽车和新能源领域的投资。汽车领域是凯联重点布局方向，我们投了中国最大的汽车设计公司阿尔特、汽车电子龙头公司经纬恒润等公司，有一个项目和宁波关系比较大，就是投了中车新能源，主要是做超级电容和储能的。

我今天演讲的题目是“双碳”背景下，新能源汽车行业黄金拐点到来。新能源汽车说了很长时间但渗透率一直不高，尤其是在2018年到2020年一直维持在5%左右，很多人说新能源汽车是不是一个伪命题？从目前发展来看，我们确定新能源汽车这一块，不是一个伪命题，华宇开户而是快速发展、潜力巨大，未来几十年是机会比较大的领域。

我的分享分三个方面，第一是在双碳背景下，不存在伪命题；第二是新能源汽车行业黄金拐点到来，分析一下新能源汽车现状；第三是新能源汽车的产业链加速成熟。

第一个，整个双碳的路径是2030年实现碳达峰，2060年实现碳中和，也就是碳排放和碳吸收要达到平衡。整个碳排放的来源大约分为三个方面，能源活动、工业过程、农业，重点在于能源活动，它占了碳排放的85.5%。其中又分为两块，一个是能源生产，再一个是终端能源消费。在能源生产方面，真正的碳排放是化石能源，太阳能、风能、水能等非化石能源是没有碳排放的。二次能源的话，氢能和电力是清洁能源，最终要通过交通、钢铁、水泥等进行消耗。可以看到整个碳排放过程汽车占了非常重要的比例，所以要实现“双碳”目标，汽车产业升级非常重要。

汽车产业在国民经济中占有什么地位？汽车产业整个产业链非常长，包括了前端的设计，中端的制造，后端的销售等。整个汽车产业对于中国贡献非常大，比如税收占了13%，拉动就业4000多万，GDP超过了8.5%。再看一下汽车销量情况，中国的汽车销量连续11年全球位列第一。2018-2020年出现下滑，2021年上半年的数据非常好，预计今年达到2018年的水平。新能源汽车发挥了非常重要的作用，整个新能源汽车的渗透率到2021年上半年达到了7.8%，我们预计全年会超过10%以上的渗透率。

为什么我们国家要发展新能源汽车？从两个角度分析，从能源角度来看，中国72%的石油是通过国际通道，一旦发生石油危机对于整个国家的经济活动，生活影响巨大。无论是石油还是煤炭，这一块其实是非可再生能源，再过几十年以后可能这个能源就不存在了，这是我们的劣势。优势方面，煤炭资源非常丰富，可以用煤炭进行发电，用稀土制造电机，用锂制造电池，不受制于人。另外可以进行多种发电方式，包括新能源发电，工业副产氢也可以供400多万辆氢燃料汽车使用；从技术角度来看，之前国家想用市场换国外的发动机、变速器的技术，但是效果不理想，所以国家提出了弯道超车，因为我国在电池、电机、电控这块技术国际领先，产业链也很成熟。氢燃料汽车这块与国外巴拉德、丰田等有差距，预计要经过5-10年能赶上，经过这几年的快速发展，可能比预计要快。

2018—2020年，有很多人聊新能源汽车，之前是靠补贴，他们觉得这个是”伪命题“。到今年周围的人没有再提过“伪命题”这个事情，综合来看，新能源汽车已经从有部分人质疑的“伪命题”变成了一个真确定的事情。

接下来讲一下新能源汽车的销量情况和发展阶段。新能源汽车这一块，国家已经把它提升为一个战略性的高度，在宏观政策、财税、技术、管理体系方面颁布了很多政策。整个新能源可以分为几个阶段，第一阶段是从2011到2013年是导入期，就像现在氢能燃料，几千辆的状态，整个导入期国家要倾入比较大的精力。

从2014-2017年这个阶段是爆发期，国家的补贴政策也非常明确，涌现了一批新能源车企。到2017年，有将近80万辆的销量。2018-2020年这个阶段销量基本维持不变，因为前几年技术不成熟，把控不严的车企进入，从而导致了补贴产生下的乱象，通过几年消化，优胜劣汰了一批企业，促进优质的企业成长快速。2021年是逐步成长期，这个阶段像比亚迪、蔚来、小鹏汽车等质量比较高的车企快速成长。

整个国家规划是到2020年渗透率是5%，到2025年渗透率要达到20%，根据上半年的数据，整个新能源汽车的销量已经接近于去年的销量。预计今年可能达到240万辆，2025年渗透率达到20%，这个目标是比较容易实现的。

从月度数据看就比较明显，2018—2020年是一个波动的过程，到2020年下半年至今是渗透率逐步提高的过程，2021年六七月份渗透率达到了15%，十月份，可能这个数据已经达到了20%，我们预计全年的渗透率大概率超过10%。同时，也可以看到，新能源车企的股价升高，特斯拉是全球最具代表性的新能源车企，28美元多涨到了1000多美元，比亚迪去年年中的时候在36元，今年涨到了300多元，蔚来汽车也是从2019年底的低谷快速反弹。

最后看一下新能源汽车整个产业链的情况，可以看到传统燃油车和新能源汽车的动力系统不同，燃油车的发动机和变速箱换成了现在的电机、电控和电池，之前变速箱和发动机基本上是占整车25%的成本比例，到了新能源汽车这一块，“三电”已经占整车成本的将近50%，尤其是电池这一块，就占了3.8%，一二级市场也非常关注电池产业链的发展阶段。

所以我们后面主要讲电池的情况。看一下动力电池产业链，从上游的材料到中游的电池组装，再到下游的消费。上游有正负级材料，隔膜、电解液等，其中正极材料占电池成本最大，中游是一些电芯、电池包等，下游消费端主要是汽车用电池、储能电池。为什么说现在电化学储能发展迅速，因为新能源汽车发展使得整个电池产业链快速成熟，成本降低，完全有经济性了，华宇平台登陆叠加电池不受地域的限制等优势，整个储能产业的产业发展。

再看一下各种类型动力电池的出货情况，三元和磷酸铁锂出货量占99%以上，钛酸锂和锰酸锂占比很小。未来3—5年还是三元和磷酸铁锂占据绝对主流。从2018—2021年上半年整个电池行业出货量情况可以看出，这3年半的时间里面，电池企业排名基本上变化比较小，宁德时代和比亚迪一直是占到第一和第二的位置，宁德时代2018年市场占有率在40%左右，2019—2021年上半年基本上维持在50%，市场占有率非常高。

我们投了中航锂电，2018年的排名是第九，市场占有率为1.27%，2019年上升到第六，市场占有率达到了2.39%，在2020年市场占有率达到了5.58%，2021年上半年排名已经上升到第四的位置了，市场占有率超过6.9%，是动力电池行业的一匹黑马。

我们在第二季度花了大量的力气做了一张图表，这个图表是这些电池企业和主机厂的配套关系图，宁德时代几乎和所有的国内外主机厂包括新势力都有合作，比亚迪还是供自己使用比较多一点，和长安、北京汽车等也有合作，中航锂电已经拿到了长安、广汽的一供位置。

宁德时代发展非常快，对全产业链进行了积极布局。上游资源端，境内参股了天宜锂业和腾远钴业，国外也参股了众多的锂资源和镍资源公司；中游加工制造端，重点布局正极材料和锂电池制造设备以及深度绑定主机厂成立合资公司；下游积极参股储检充领域公司。另外，宁德时代在其他汽车相关领域也进行了布局，在芯片领域参股了地平线，在自动驾驶领域参股了赢彻科技，在换电、专车服务等细分领域也有它的身影。正是因为有动力电池业务快速发展及全产业链的布局，才支撑起了宁德时代1.6万亿的市值。

我们分析整个新能源汽车产业将迎来更加快速的发展，在“双碳”背景下，确定性毋庸置疑，新能源汽车行业将迎来黄金拐点。创业企业会继续加入，我们投资机构也会持续布局。

未来，很有可能汽车这一块完全实现电动化，国家规划在2025年渗透率达到20%，现在这种发展速度完全可以达到30%，甚至是更多。

我今天的分享就到这里了，谢谢大家！

近日，国内AR+AI平台亮亮视野宣布完成C1轮1亿元战略投资，在产业结构急剧变化的行业背景下，率先进入加速赛道，领跑于产业链数字化赋能升级之路。此轮融资由亦庄科创、联电基金、安信证券联合投资，由Scale Partners势乘资本担任独家资本顾问，体现出资本市场对AR赛道以及亮亮视野的信心。

亮亮视野创始人CEO吴斐表示，“本轮融资后，公司将继续依托自然交互、机器学习和AR智能硬件等AR+AI核心技术，致力成为企业元宇宙入口的建设者，与产业上下游合作伙伴一道，从技术、标准、应用等层面探索和支持企业元宇宙产业的建设和发展。”

投资方：产业链公司才能产生蝴蝶效应

亮亮视野成立于2014年，一直以来作为AR+AI平台的领航者，华宇平台登陆提供相关硬件产品及软件服务，并广泛应用于工业、安防、医疗等行业，成为行业内首个实现“闭环”发展的企业，也成为国内率先完成B轮及B+融资的AR公司。

亦庄科创表示，亦庄科创非常赞赏亮亮视野构建产业元宇宙入口的愿景，认可当下取得的成绩，并看好和支持亮亮未来的发展。亦庄科创将和亮亮继续深入行业，通过龙头项目引领产业链上下游联动，聚沙成塔推动产业元宇宙变为现实。

回溯互联网革命史，无论是在新旧时代代际交替过程中新老主导力量交接，还是将元宇宙作为互联网的最高级形态，都指向话语权与产业链优势地位的争夺。安信证券投资董事总经理李凡表示：“纵观整个AR赛道，亮亮打造的是更高维、更高资源配置效率的数字化平台。其技术的先进性与产品模式的稀缺性是我们尤为看重的，我们坚信公司在吴斐的带领下亮亮视野将取得快速持续的发展。”

联电基金管理人金觉资本总裁沈晋瑶表示：“亮亮团队拥有深厚的技术底蕴，据此为产业提供了体验极佳的AR数字化产品。在此基础上，亮亮团队立足行业根本，华宇开户联合产业各方，正构建行业领先的创新生态平台。作为亮亮的产业链合作伙伴，我们有幸见证了亮亮视野在技术和市场化方面的飞速成长，我们有理由相信，亮亮将为行业做出卓越的价值创建。”

Scale Partners势乘资本合伙人刘英航表示，“基于多年深耕科技领域、合作明星创业企业的经验，我们认为AR将迎来新一轮的全球发展机遇，有望成为元宇宙的入口，打造全新的交互方式和平台。亮亮视野积累多年厚积薄发，拥有AR硬件+软件+AI的全栈解决方案，行业落地获得众多灯塔客户认可。本轮融资顺利完成，公司也将迈入加速发展的新阶段。Scale Partners势乘资本有幸参与其中，为亮亮视野提供深度的资本服务，助力公司加速发展。”

AR势起：步入B端发展黄金期

随着5G、AI、物联网等大型基础设施成熟，近两年中国AR赛道发展态势良好。据Greenlight预测，2020年全球AR市场规模达450亿元，全球相关产品与服务投资持续高速增长。另据IDC发布的数据显示，2020年，中国市场的AR/VR技术相关投资将达到57.6亿美元，占比超过全球市场份额的30%，成为支出规模第一的国家。

短短2-3年间，AR产业从低谷到复兴再走向壮大，有关键的两个因素：

一方面，以亮亮视野为代表的企业，甘于寂寞。在“产业低谷期”，亮亮视野专心在AR赛道所囊括的光学、计算、操作系统、交互应用、云平台等核心技术上持续进行AR实用性改造，打通了从关键光学、边缘计算、功能平台的端到端技术栈，从而推动AR产业步入可用、易用、好用的阶段，为公司及产业的规模商业化奠定了基础。

另一方面，亮亮视野抓准了落脚点。作为下一代交互革命技术，在未真正颠覆人机交互体验之前，只凭猎奇的体验和游戏，AR 难以形成用户粘性。想要普及，AR 这项技术需要回答一个核心问题：到底能给消费者带来什么价值？这要从三个维度来衡量：

独特性：这事只有 AR 能干；

优越性：这事用 AR 能干得更出色、更高效；

针对性：谁可以最大程度从AR 技术中获益。

站在当下回望过往，B端行业才是AR产业步入商业化的原点。在中国信通院、安信证券研究中心、VRPC共同发布的《2021 VR/AR行业深度报告》中指出，由于技术问题，面向 C 端市场的 Google Glass、Magic Leap One 等产品销量远达不到预期，随后大部分厂商纷纷调整产品策略，由 TO C 转向 TO B。今年6月发生的一事还历历在目，当年AR产业第一股的MagicLeap，破釜沉舟、断臂自救，通过企业结构重组转向企业服务领域。

在埃森哲关于14个G20国家、14个行业、432个职业的劳动力数据显示，几乎所有行业都可以从AR驱动的强大生产力增长中受益，尤其在医疗、教育、制造业和采矿业。

而亮亮视野早在2016年就提出了大B、小B、大C、小C四步走阶段，吴斐认为，AR业务一定会而且必须要经历从To B到To C的阶段——先解决一部分人的需求，再解决所有人的需求。也正是基于精准的前瞻性判断和针对性的技术布局，目前亮亮视野的硬件产品及软件服务已经广泛应用于工业、安防、医疗等行业，成为目前落地场景最为丰富和扎实的AR企业。

AR的下一场：如何成为元宇宙的入口

2021年，科技界、投资界的热词头名应该已经毫无悬念的确定，那就是“元宇宙”。虽然直到今天，甚至未来很长一段时间，元宇宙都未必能出现统一的定义，但基本可以肯定的是，元宇宙就是数字世界的诗与远方，而AR/VR则是通向元宇宙的最佳入口。

如何撬开这个入口，方向如何寻找？

大约137亿年之前，一个奇点出现，这个奇点体积无限小，质量无限大，其中蕴含了一切宇宙中的元素，某一天，这个奇点发生了爆炸，于是一个宇宙诞生了。元宇宙的诞生也将如此。

吴斐认为，要形成围绕“底层-中层-顶层”的技术和产品架构的生态圈，且生态圈每一层架构中，都有不同的企业参与，最终形成围绕AR/AI技术，产品和服务的生态圈，这个奇点才能成立。

在亮亮视野创立的7年多的时间里，在创始人吴斐看来，公司目前已经走过了第一个阶段，即辅助现实和数据平台的打通，现在正处于第二阶段中，将AR能力与各行各业已有的成熟生态形成耦合。吴斐表示，这是我们有信心成为企业元宇宙入口建设者的基础，我们不是在给客户集成方案，而是与客户一同共创更高效、更智能的企业元宇宙。

此外，在腾讯CEO马化腾阐释全真互联网时指出，从虚到实，由实入虚，帮助用户实现更真实的互联网体验。大多数观点也认为，当前社会的技术发展将元宇宙的现实可能性划定在“利用AR/VR等软硬件技术的辅助，创建一个虚拟空间，来增强这个虚拟世界的真实性。”

“真实”是元宇宙区别于以往数字世界的最大不同。

吴斐表示，就像微软之于PC时代，苹果之于移动互联网时代。AR时代要有属于自己的显示和交互方式，即眼前显示的一切数字内容都是高度真实的，且通过人的身体语言、声音语言就能与其自然互动。“升级融合，融合现实，这是我们本轮融资后即将开启的新阶段。”

近日，高性能时钟芯片设计公司极景微半导体宣布完成数千万元Pre-A轮融资，本轮融资由景枫投资、君桐资本等机构参与完成，所融资金主要用于公司高性能时钟缓冲器和高性能时钟发生器的研发和销售。据了解，极景微于今年一季度刚完成来自合创资本的天使轮投资，在不到一年的时间内，极景微已连续完成两轮融资，深受资本市场青睐。

高性能时钟芯片是电子设备不可或缺的重要元器件，华宇平台登陆在服务器、交换机、基站、医疗设备中广泛应用。但是，该领域此前一直为国外厂商所垄断。极景微依托创始团队在超低抖动锁相环技术及创新时钟电路方案领域的深厚积累，成功推出多款差分和单端时钟缓冲器，可以按照PIN2PIN方式完美替换TI和IDT等国外厂商的产品，轻松实现国产替代，彻底打破国外垄断。此前被“卡脖子”的又一个领域宣告突围。

极景微半导体成立于2020年8月，主要从事高性能时钟集成电路的设计、生产和销售，核心产品包括：高性能时钟缓冲器、高性能时钟发生器、抖动衰减器和低相噪振荡器等。公司致力于向市场提供高性价比、高性能的时钟芯片。极景微自主知识产权填补了国内高性能时钟芯片的空白，且产品性能和价格均优于国外一流厂商，是国内为数不多的具有高性能时钟芯片设计量产能力的“硬科技”企业。

投资方君桐资本合伙人李磊表示：随着5G时代的到来和网络数据速率的不断提升，将带动模拟电路中信号链时钟、数据转换类芯片市场保持高速增长。华宇开户君桐资本看重极景微核心团队在数模混合芯片与射频模拟集成电路芯片领域积累多年的设计与量产经验，公司陆续推出的高性价比、高性能时钟芯片产品国产替代刚性强，君桐愿以资本助力产业，期望极景微在未来实现更好的发展。

未来，极景微将继续深耕高性能时钟芯片领域，为“中国芯”贡献自己的力量。