世界级金融巨头高盛牵手“宇宙行”工商银行、全球最大资管公司贝莱德联姻建设银行、全球基金管理巨头先锋集团联手蚂蚁……

外资机构，正在竭尽全力进入中国的财富管理市场。一场规模和结构两个维度同时进行的财富管理巨变，也由此悄然展开。

中国人的财富，将就此一同走入“赌国运”之路吗？

01.外资打响争夺战

今年5月，工商银行发布公告称，全资子公司工银理财获中银保监批准，与高盛资产管理合作筹建中外合资理财公司。工银理财与高盛合组的理财公司，出资比例分别为49%及51%。

全球资产排名第一的工商银行和世界顶级的金融巨头高盛联姻，让人产生无限遐想。

这并不是开始，也远非结束。

2019年7月国务院发布金融行业开放相关政策后，法国东方汇理资管（Amundi）率先与中银理财设立合资公司汇华理财，合资计划于同年12月获批。该公司2020年已开始营业，随后发行3只公募基金产品。

建设银行旗下建信理财与贝莱德，以及交通银行旗下资管公司与施罗德，也已作为中外理财公司组合，获得了银保监会的批准。

甚至有巨头放弃公募牌照的申请，专心发展基金投顾项目。全球最大的公募基金管理公司之一的美国公募基金巨头先锋领航（Vanguard）近日称，将集中资源于与蚂蚁集团合作的基金投顾项目“帮你投”。

外资机构争先恐后加码中国市场的同时，中资财富管理机构也开始加速“内卷”。

02.中资机构加速“内卷”

外资持续加码的同时，中资金融机构也在财富管理领域持续努力。

无论是大型银行、金控集团、保险公司，还是规模相对较小的券商、公募基金，以及来势汹汹的互联网平台，甚至转型中的小贷公司，都竞相加入战局。

近两年，支付宝等互联网平台积极向财富管理方面渗透，凭借低廉的费用迅速壮大。而作为财富管理零售市场的中坚力量，银行的领地正不断被蚕食，面临客户流失、管理规模下降的压力。

为了自救，银行开始屡屡提及“大财富管理”概念，以此作为财富管理银行零售转型的重要入口。

如招商银行行长田惠宇在2021年3月表示，大财富管理是未来竞争的制高点，该行正搭建“大财富管理价值循环链”的转型之路，力图抢占财富管理先机。

让在财富管理行业有最丰富经验的银行有些应接不暇的是，财富管理客群数量庞大、增长迅速，对财富管理也有更多元化的需求。比起口号式的转型改革，面对自身市场不断被新入局者蚕食，银行被迫走上了降费之路。

今年7月份，招商银行、平安银行，双双降低了基金申购费率。

7月中旬，招商银行宣布，将优选一批权益类基金，一折销售。

同日，零售业务转型中的平安银行也宣布将大部分非首发、非定制基金A类份额，申购费将降至一折。

自此，银行的基金申购费率，也终于与互联网平台看齐了。

同样嗅到危险味道，并迈出较为实质性步伐的，还有券商。

2019年初，银河证券率先将“经纪管理总部”更名为“财富管理总部”。近日，东方财富、中金公司、天风证券等多家券商，陆续进行了设立财富中心等以发力财富管理为目标的架构调整。

多家券商陆续获得第二批基金投顾业务试点资格，获基金投顾业务试点资格的券商队伍持续扩容，券商在基金投顾业务上持续发力。

又何止券商？

银行不想放手，券商大举杀入，保险公司也来分一杯羹，基金公司也高喊着“我们更懂基金”，纷纷开设基金投顾公司。还有改头换面的小贷公司，如曾经的宜人贷顶着YRD的上市公司名称，把名字改为宜人金科后，也正在着力发展财富管理。

传统的、非传统的，持牌的、没牌的，机构共同发力，有的营销概念，有的鼓吹市值预期，而它们之所以如此努力，主要还是看上了财富管理在未来巨大的市场规模。

03.超300万亿的规模

中外机构齐齐加速财富管理业务的背后，是巨大中国市场的吸引力：他们看到的，是中国人的财富配置即将迎来的历史性变化。

这将是一场规模和结构两个维度的巨变。

针对规模，金融机构、投资公司纷纷给出了自己的预测。部分机构推测，中国个人可投资规模5年即将由200万亿规模跃至300万亿级别，10年将跃至450万亿规模级别。

据中泰证券相关研究报告，2025年，中国个人可投资资产规模，将由2020年205万亿元提升至332万亿元。而奥纬咨询则预测，中国个人可投资资产规模未来5年复合增速为10%左右。

高盛全球投资研究部给出了更长远的分析，十年后，中国家庭的可投资资产规模，将达约450万亿元。

与规模增长相对应的，是财富管理机构的收入。

中泰证券预计，2030年财富管理行业收入达3.67万亿元，未来10年平均增速17.5%。2030年财富管理行业税前利润达2.62万亿元，对应10年平均增速为20.9%。

十年后，这些万亿级别的收入和利润，将由基金、银行、券商、保险、私募、信托、第三方等财富管理机构共同瓜分。

巨大的存量之外，是财富管理史上将留有一笔的巨大结构性变化。

高盛预计，这450万亿元人民币其中约六成将投放于证券、公募基金、银行理财产品等非存款类的产品，非存款类产品规模将有巨大提升。

中泰证券预计，未来10年财富管理行业管理规模平均增速12.4%，其中基金、银行、券商、保险、私募、信托未来10年平均增速分别为14.1%、12.2%、11.7%、12.7%、12.1%、7.6%。2030年财富管理行业3.67万亿的收入中，货币类、股票类、债券类、非标及其他类产品分别贡献0.13万亿元、1.57万亿元、0.97万亿元、1.00万亿元。

▲来源：中泰证券研究所报告

基金、保险的产品规模将超过平均的增速，而偏股型产品收入贡献会明显提升。

各机构之间达成了这样的共识——房地产时代落幕，权益类时代即将到来。

04.财富管理底层逻辑变革

对比发达国家可以看到，国人从贫穷到富有的财富配置历程中，一直存在着严重的结构性问题。

即便多年管理私募基金，并一直鼓吹“时间的玫瑰”的私募大佬但斌都说，普通人最好的投资还是房子。

这是经历一轮又一轮通胀和资本市场牛熊洗礼后，开始逐渐刻进只会储蓄的国人基因里最朴实的观点。过去多年，房价上涨的造富效应，是不争的事实。

由此造成的结果是：相较美国、日本等国家，中国居民财富配置呈现完全不同的结构。

一个突出特点，是实物资产占比高于金融资产。美国和日本的金融资产占比分别为70%、63%，高于实物资产。而在中国，居民资产中实物资产和金融资产各占一半。

另外一个突出特点是，高占比的实物资产中，住房是主要部分。美国、日本住房占居民资产比例均为24%，而住房占我国居民资产46%。

未来，我国居民实物资产占比将有所下降，金融资产配置将更为多元化，权益类资产配置将有所提升，财富管理全靠买房的观念终将改变。这并不是“房住不炒”等监管手段决定的，人口结构的变化或许也是影响因素。

然而资产底层逻辑的变化，背后是经济发展模式和结构的改变。

近二十年来，居民财富配置醉心于房地产，房地产为代表的实物资产占比过高，而其余金融资产，也主要配置在有刚兑属性的银行理财、信托等资产上。刚兑的产品，底层资产流向地产及相关平台，形成这套资产流转逻辑的基础，是过去几十年地产+基建投资拉动经济的模式。

而当房地产和基建拉动经济发展的模式已经过去，直接融资更适应新经济发展模式和结构。

直接融资、更多元、向股权类资产倾斜的金融机构资产端配置，更能拉动以消费科技等新兴行业为经济增长主要动力的经济模式。对应到居民资产配置上，就是更多权益类的资产。

由是，虽然当下人们选择超配房地产，但可以预见的是，在未来，更多资金会转入到更适合新的经济发展模式的权益类资产中，股票、基金、信托、股权……

新经济模式下的鸡生蛋、蛋生鸡，终将从储蓄、银行、盖房子、买房子之间的闭环，变成权益类资产融资贡献给消费、科技行业，再反哺新兴行业。

继续回到之前但斌的话。

但斌说不如买房的大前提是，“如果你做股票投资，对不起，是很容易让你亏成零头的。去年对我们优秀的私募基金和公募基金都是大年，但是我们一般的老百姓很容易亏成零头。”

权益类资产，即股票、债券、股权等资产，比起一眼就能看穿地理位置好不好、朝向好不好并判断出价值的房子，更难以琢磨，也更专业，这就需要将钱交给专业的财富管理机构。

对于财富管理机构来说，这将是巨大的蛋糕。而对于国人的财富来说，这是机会，也是挑战。

05.理财的坑，又多又大

面对财富管理的新变化，到底如何理财？

这是一个因为很大，了解的人可能需要忍耐一下的问题。

首先，要绕过大坑。

过往理财的种种大坑，还历历在目。

“原始股”骗局可以说是最久远的理财骗局，诱导亲戚朋友购买“原始股”，承诺可以上市，但之后上市时间一拖再拖，直至承诺可以上市的人消失，投资者才发现被骗。

“邮币卡”骗局和“原油现货”骗局很类似，看似专业的推销电话，或是“微信美女”引人入局所谓正规的交易所以及所谓正规“老师”带炒，或是收取高额交易费，或许整个盘面都可以后台编写。

而后，金融创新中，衍生出部分高回报高风险的P2P。直到部分平台跑路，才暴露出资金池等违规问题，留下一地鸡毛。

极高的收益率吸引下，部分金融创新成了击鼓传花，终成“我惦记你的利息，你惦记我的本金”的骗局。

甚至部分持牌机构，它们所销售的低风险产品，风险一点都不低。

2020年4月份，中行“原油宝”受国际原油期货剧烈波动影响，产生了负收益的情况。如果按原有规则，部分投资者不仅血本无归，还要返钱给银行。

而如此可怕的产品，此前在银行中是作为低风险理财产品销售的。

“原油宝”事件后，部分银行的大宗产品交易类业务相继暂停，至少有5家银行发布了暂停原油相关业务的公告。

有业内人士评论认为，“原油宝”类事件，暴露了银行在产品设计、投资者适当性问题上，存在的严重不足。此外，此类事件也应当引起监管的关注。

对于此类产品，银行确实在持续做出调整，将适当风险的产品卖给更合适的人。

2021年7月，招商银行连发5份公告，限制个人贵金属业务，并将个人外汇期权直接叫停。

此前种种，有些是个人投资者教育亟待加强，有些是监管空白，有些是持牌金融机构的急功近利，都是金融机构和投资者共同交的学费罢了。

而我们有理由相信，在这场结构性和规模双双巨变的财富管理变局中，随着本土金融机构的进化和外国金融机构的进入，未来理财会更专业、更科学，市场会更健康。

远道而来的国际机构，带来了更多新鲜的概念。

例如国内的基金理财销售，一直被诟病的是走量赚钱，按销售量收取费用，时常面对部分特定产品“激励”的诱惑。如部分产品、新基金，在特定期间内，会有较高额的回扣，这将导致销售人员更倾向于销售这类产品。

而和蚂蚁合作的先锋领航投顾CEO张宇在近日接受媒体采访时，就强调了自己的独立性，称“先锋领航投顾是一家独立的第三方基金投顾服务公司，与基金、券商、银行出身的投顾机构最大的不同是，我们不发行、也不销售任何产品。”

如果财富管理机构是以投资顾问而不是销售者的身份参与其中，就不会为追求短期的销售额或激励，而更能站在投资者角度着想。

目前，国内也有小部分的财富管理机构，开始借鉴投顾公司建议，仅出具顾问意见，而不再直接销售产品，但还不是主流。

国民财富管理从房地产向权益类的结构性转移，并如发达国家那样成熟起来，尚有漫长的路要走。但好在，一直在向前推进。

06.是财富管理，更是一起“赌国运”

财富管理的目的有所不同，抛开在股市中进出的高风险偏好投资者不论，单从财富管理角度，有些人是为“跑赢印钞机”，部分高端人士是为了传承财富，而对于众多普通人来说，或许也就是攒些钱，最终目的是养老。

而提及发达国家成功的财富管理案例，很多人会提及美国的“401K”，和与之相应的全民在国运上的豪赌。

401K计划是美国的养老储蓄产品，于1978年推出。该产品之所以被命名为401K，是因为相应的税法部分正好是401K。

401K计划即劳动者从当年的工资中拿出一部分，交给专业的投资者打理，作为退休后的养老金。而该计划的初衷，是应对美国养老金缺口的压力，鼓励美国国民增加养老储蓄。

该计划在弥补美国养老金缺口的同时，给美国的股市带来了大量的资金，成为了美国至2000年为止长达22年大牛市的主要推手。

据相关研究，自八十年代初401K计划实行后的20年，该计划给美国股票市场贡献的增量资金高达6000亿美元，而至2017年底，该数据已达1.6万亿美元。

▲来源：招商策略研究

有人因此评价，美国的401K和美股的长牛，其实是美国人一起赌国运，并且赌赢了的结果。相信国家经济会持续增长，相信股票市场上的企业，真金白银投入养老钱，从而实现多赢的局面。

对于国人来说，倒不一定是401K这样的产品，但对比发达国家，财富管理行业的机构化、产品化是大趋势。如70年代分水岭后，美股投资者居民占比下降、机构持续提升。机构投资者中，70年代到80年代养老金占比最高，2000年后共同基金、外资及ETF占比提升。

美股机构化过程中，居民通过养老金及基金间接入市，提升了直接融资占比，进而推动新经济拉动经济复苏和共同基金发展。

外资加入国内金融机构内卷大军，更大规模的资产将涌入权益类投资，属于中国的401K，或许也不会太远。

一个共赌国运、多方受益的时代，值得期待。

参考资料

[1]《国务院金融委办公室发布关于进一步扩大金融业对外开放的有关举措》上海证券报

[2]《深度丨“财富管理行业”的收入、利润和市值详细测算：10万亿市值的黄金赛道》腾讯新闻

[3]《“内卷”还是必然？招商银行、平安银行卖基金争相大降价，申购费看齐互联网，行业格局要变天？》新浪财经

[4]《券商私募业务全面爆发，中信证券销售800亿，比肩招商银行》券商中国

[5]《牛市基石：美国401k计划的前身今世——中 美对比深度系列报告之三》招商策略研究

今年消费行业的投资逻辑仿佛是一个谜——一旦传统品类披上新消费的外衣，它们几乎毫无例外都会接连翻红，比如面馆、柠檬茶等。无独有偶，最近中式糕点也被资本“盯”上了。

以墨茉点心局、虎头局渣打饼行等为代表的新中式点心品牌频繁获得融资，截至目前，前者已经获得4轮融资，后者也在半年时间里拿到2轮融资。

这门被资本看上的生意，可谓十分“暴利”。一位从业者表示，其门店回本速度较快的话在3、4个月左右，慢的话要6、7个月，毛利润在70%上下，纯利润为50%左右。

虽然在资本的加持下，中式糕点行业走向快速车道，但是，资本带来的影响从来不只有一面，一些从事传统中式糕点生产的夫妻门店也因此面临着被淘汰的命运。

资本调快了这场游戏的节奏，玩家们的差距也在不断被拉大。而网红品牌和夫妻店两类玩家，将注定走向截然相反的道路。

1

新中式糕点的“减龄”密码

要说起中式糕点，就不得不提到江西鹰潭——中国“糕点之乡”。在这里，大部分人都是靠卖糕点为生。

“我的父辈是做糕点的第一代人，那时候他们还没有开店，都是推个车出去做生意。”新中式糕点品牌“拾酥坊”创始人刘亮对「创业最前线」表示。

刘亮属于第二代人。在他这一代，大家有了自己的门店，糕点种类也由第一代主打的桃酥，衍生出更丰富的品类。

同时，这些糕点前辈也从鹰潭走向全国各地，比如泸溪河、詹记等品牌的创始人就来自鹰潭。“全国做中式糕点的人中，可能有70%至80%都来自鹰潭。”刘亮表示。

有数据称，全国所有县级以上的地区，几乎都可以看到来自鹰潭的创业者，这些创业者们每年可以创造超过80亿元的产值。

在中式糕点遍地开花的过程中，这一传统行业也经历了三个时代。

刘亮回忆称，在1.0时代，中式糕点门店几乎没有装修，大多以“XX糕点”命名。2.0时代，门店有了简单的装修和半透明的生产车间。

如今，在消费升级的背景下，中式糕点迈入了3.0时代。以虎头局、墨茉点心局等为代表的品牌，它们有了主题设计，且装修、设计新潮，产品还加入了“国潮风”的概念，更贴近年轻人的审美。

抖音、小红书等平台早已刮起一股“国潮点心”之风，点单攻略、探店心得等帖子层出不穷。有消费者在门店外排队2、3个小时，只为尝鲜，就连外地人也开始找代购购买。淘宝上甚至出现了专门的“墨茉点心局”代购店铺，月销量最高的一家超过7000单。

如果说过去中式糕点更多是做中老年人的生意，那么现如今，越来越多的新中式糕点品牌则瞄准了年轻人的钱包。

刘亮表示，他们的消费群体在15至40岁之间。“我们也在向年轻人靠拢，大部分用户都是90后甚至00后。”

中式糕点的用户年龄跨度较大，而年轻人和中老年人喜欢的产品种类并不相同。“老年人主要以酥点为主，年轻人喜欢泡芙、小贝这些西点。”刘亮表示。

因此，大部分新中式糕点品牌都是以中点为主，西点为辅。比如，虎头局的王牌产品中，就有泡芙、蛋挞、肉松小贝等品类。为了进一步拥抱年轻人，不少新品牌们还改良了产品，比如生产“低糖低卡”糕点。

新品牌入局，让中式糕点不再是中老年人的专属。

2

暴利的开局

中式糕点在资本圈也备受青睐。

据天眼查数据，今年6月，墨茉点心局获得今日资本的B轮融资，这是它获得的第4轮融资，累计融资额达数亿元，投后估值约20亿元。

7月14日，虎头局渣打饼行宣布完成近5000万美元A轮融资，GGV纪源资本和老虎环球基金联合领投，老股东红   杉中国、IDG、天使投资人宋欢平跟投。这也是其半年内获得的第2轮融资。

有消息称，向来对资本闭门谢客的“泸溪河”也开放了融资，首轮估值预计在几十亿元。糕点界老玩家“鲍师傅”也在上半年接触了资本，传闻估值被抬到100亿元。

而备受消费者和资本追捧的中式糕点，也是一门利润不错、甚至可以说是“暴利”的生意。

新中式糕点品牌“汉糕堂”一位负责加盟的工作人员李维（化名）表示，回本速度较快的话，基本在3、4个月左右，慢的话要6、7个月，毛利润在70%上下，纯利润为50%左右。“不过，如果你是在一线城市开店，房租、人员、水电各方面的投入相对会高一点，利润可能稍微会降低。”他称。

被资本加码的品牌，利润情况更为可观。

墨茉点心局的投资人，番茄资本创始人卿永曾表示，墨茉六、七十平方的单店，月营业额能达到200万元，最快3个月回本。虎头局创始人胡亭也曾透露，其53平米左右的店面，曾创下单月127万元的营收纪录。

利润高、回本周期快，中式糕点似乎是一门稳赚不赔的生意，但是在亮丽的数据背后，从业者或许需要更谨慎一些。

首先，糕点品牌们估值动辄数十亿，是名副其实还是泡沫虚高？

“目前这些项目泡沫太大。”星瀚创始人杨歌对「创业最前线」表示。他认为，中式糕点行业还需要观望一段时间。

另外，中式糕点历史悠久，却并未跑出太多头部品牌，这个赛道的潜力也需要时间检验。

“糕点行业太过于垂直，行业总容量不大，而且中国目前的消费升级能力还没有达到发达国家的水平，在这样的情况下，垂直品牌要跑出来比较困难。”杨歌表示。

杨歌认为，在这波新中式糕点浪潮中，有机会出现一些头部品牌，但是一方面，从业者需要警惕市场过热而可能产生的泡沫，另一方面，还需要创业者对产品种类有精准的把握。

“如果一口气做很多SKU，可能会失去品牌优势，从而把品牌做散。但若是长期只耕耘一个品类，又很难占领用户心智，除非这个品牌能像老干妈一样影响几代人。”杨歌认为。

其次，在制作工艺上，中式糕点的门槛并不高，各家产品也是大同小异，区别可能体现在产品用料、运营模式等方面。李维表示，他们的加盟商中，很多都是从其他行业转行而来，没有任何经验。“不管有没有经验，经过十几天的培训基本能学会。”

尤其在年轻人缺乏品牌忠诚度的情况下，新中式糕点品牌如何维持热度和口碑，也是待解的难题。

3

夫妻店“难逃一死”？

在外行人看来，中式糕点似乎是突然火起来的。但是在业内人士看来，中式糕点行业在3年前就有了两极分化的迹象。

“这3年的变化特别大，以前大多是夫妻店，没有规模，大家也没有意识到品牌的重要性，但现在大家都在尝试做规模、做品牌。”刘亮对「创业最前线」表示。

尤其最近，当资本进入之后，整个行业的分化变得更加严重。一边在资本的加持下，中式糕点蓬勃发展，另一边，没有资本助力的小玩家却面临被淘汰的风险。

首当其冲的就是夫妻店。

对于夫妻店来说，夫妻二人可能就是门店的全部人工，他们付出的只有房租、水电等成本。他们若是开店扩张，就要聘请员工，“按照二人的规模计算工资、住宿成本，一年大概在18万左右。”刘亮表示。

这就导致一家夫妻店可能一年能赚20万，甚至更多，但要是连续开店，不仅赚不到钱，还可能倒贴钱。因此，很多夫妻店并没有规模化的打算，但是当资本进入，头部品牌疯狂跑马圈地，他们的生存空间势必会被挤压。

“以前我们在沿街或者在商场找一间店铺，自己一个人就能经营，竞争对手也都是夫妻店，几乎没有任何压力。”而现在，他们的竞争对手背后，都有资本的助推，这将两者的差距拉得越来越大。之前的竞争对手跟现在的竞争对手完全不在一个级别。

刘亮介绍，以前这个行业特别好做，只要开家店卖点东西都能赚钱，大部分一年能赚20万左右，做得好的一年赚五六十万。“但最近一年，夫妻店的淘汰率几乎是百分之百。”刘亮称。

“资本进入后，留给我们的可能还有3年时间，假如我们没有抓住机会，很可能要被市场淘汰。”刘亮表示，“一旦有几家公司上市，那时的行业就像‘神仙打架’，小玩家插不上手。”

在他看来，目前的应对之策，就是先扩张规模，占领市场。同时，刘亮也希望得到资本的助力。“资本不仅能提供资金的支持，还能在经营模式、理念等方面给予帮助。”

但扩张并没有那么容易，在激烈的竞争之下，糕点行业的人才也成为争夺的目标。

刘亮打算加快开店速度，但是却找不到合适的管理人才。“有管理能力的人要么自己在创业，要么被连锁品牌挖走了。”

就连糕点师傅的工资都翻了倍。“工资从近3年开始涨，前年糕点师傅的月薪在4500元左右，去年涨到5000至5500元，今年直接涨到7000至8000元。”刘亮称。

可见，头部玩家要么有造血能力，要么背靠大树好乘凉，而这些没有规模的夫妻店和小玩家，则在激烈的市场竞争中寸步难行。资本向来是把双刃剑，在它出手支持一方势力的同时，也给另一群人酝酿了一场风暴。

资本裹挟新消费品牌跑马圈地，小玩家或苦苦坚持或黯然离场——中式糕点行业的竞争才刚刚开始。

互联网，曾是一代年轻人择业时的首选，大家渴望着大厂的欣欣向荣和光环，于是拼命美化简历，攒实习经验，想挤上这趟可能会改变人生，改变世界的列车。但是，也许任何地方都是一座围城，里面的人想进去，进去的又想出来。

于是，那些曾经也对大厂有过渴望的人感受过了，挣扎过了，也煎熬过了，终于选择离开，感受到解脱；也有人离开后，又觉得后悔，又想重回这座围城。

这其中，有一部分年轻人，选择了看似与互联网大厂氛围和风格迥异的政府部门公务员或者国企，朝九晚六作息规律，稳定的职业和安稳的生活，他们的经历剖析出了这届年轻人职业选择上困扰的切面，是选择一份有钱没时间的大厂工作，还是要一个安安稳稳的未来？

大厂和国企之间反复跳，我选择和大家一起“卷”

讲述人：彬彬，曾供职字节跳动，现在为某央企职员

刚毕业的我和大多数人一样，觉得互联网就是我唯一的出路，我没想好以后的职业规划，只觉得先进去再说。说实话，再给我一次选择的机会，我也找不到什么更好的选择。

我知道互联网“内卷”，但没想到居然会这么“卷”。同事们都在拼命证明自己，我们有写文档的习惯，这本来就是为了避免大家在PPT这样过度包装的软件上陷入形式主义，但是研究出这套工具的团队可能没想到，工具是永远比不过人的。

文档，开始只是写一些开会的要点，后来就变得看谁能写得更长更多，比谁先能提出新的idea，谁能先把文档发群里，我随时都在focus（关注）群，因为如果一会没看，别人把你的观点说了，你就没得说了。还有一次就是，我同事问我有关一个项目的看法，后来，我发现，我的观点原封不动地出现在了他的周报里。

还有一点有不能忍，我一个程序员，由于项目地base在上海，经常需要北京上海两地飞，有时候周六还要飞到上海去开会。在经历了近2年多的“地狱”加班模式（996真的是福报了），我不仅厌倦了这样的生活，还对生活充满了恐惧。于是，我开始把眼光投向了看似更稳定的国企。

本以为能来这里养老，才发现是我想多了，为了实现更多的创收，常常是什么热，什么是风口就去赶什么。所以，我虽然才入职一年，我的项目组已经尝试过了人工智能、区块链、反正是什么热试什么，项目组钱多，又不在乎。这也就导致了，我好像什么都参与过，什么都会，又什么都不懂。

而且，项目组的节奏也非常快，每隔一周就要对项目节奏，如果完不成任务或者bug太多，还是常常需要加班甚至熬夜。在国企，出错是不被允许的，一次出错可能直接招致点名批评（包括这个项目的所有相关人员），一次黑记录，会直接影响你以后的升迁前途，神经也挺紧绷的。

而且，在这里的工作更多偏执行的工作，创意、想法几乎不可能实现，而且要想当领导必须还要有关系，熬年头。后来我想了想，干着差不多的活，却只有大厂时工资的一半，我不太甘心。

最近，我又在面大厂的机会了，我想，趁年轻，多赚点钱才是正事，既然别人能“卷”，我也行。

进了体制内工作量只有互联网四分之一，我终于解脱了

讲述人：琴子，曾供职美团，现在为高校行政岗事业编制

我无法忘记在大厂的每个周日的下午，每当窗外的光线快要接近日落，黄昏的光晕开始笼罩的时候，我心理的那个焦虑计时器就开始响了。

我讨厌快要到来的周一。

在互联网大厂里，每个人都要负责一小块业务，这一块业务是除了你自己，其他人可能并不清楚的，所以我真的很像一位流水线上的女工，被卡在一个小按钮上。

最直观的感受就是，我几乎失去了所有个人时间，虽然公司名义上是双休，但周六要写一整天的周报，至于为什么要写一整天？因为我的周报，是我上级周报的一部分，她要随时问我，所以周末我也会随时待命，就变相996了。我不敢出去玩，如果想和朋友去玩，也要背着电脑。每一天，脑子里都有根弦被绷得特别紧。

我身边的同事，基本上回家时间也在10至11点左右，有个姐姐就和我抱怨，早上出来上班的时候，孩子还没有睡醒，然后晚上回家时，孩子却早已经睡着了，根本无法陪伴孩子的成长。这一点，点醒了我，我觉得我还是要走一条正常的人生轨迹。

有一段时间，应该是上级觉得我们部门的工作不够饱和，给我们领导施压了，我们部门就搞了一个平均下班时间的排名，还把大家每周的工作时长放在群里。你看到你每次都排后几名，也不好意思提前回家了。

压垮我的最后一根稻草是晋升。

光晋升报告就改了有10遍左右，我写完了给我的小领导看，小领导再给大领导看，再反馈回来，就一直在改，其实我也搞不懂到底在改什么。不停地去上升，加一些看似好像很厉害的大厂黑话，结果改到最后，跟我一开始的版本，也没有什么特别大的差别。那段时间特别忙，加上晋升报告，我整个人被折磨得筋疲力尽，虽然最后也成功晋升了，我却觉得没有什么留下来的必要了。

和朋友的一次偶然聊天，我知道了原来高校里做老师其实是份不错的职业。于是，我开始备考，没用多久就考上了。

现在我的生活非常规律，早上八点上班，下午四五点就可以下班，几乎没有同事愿意“卷”在加班这件事上。而且越来越能感受到人情味，我刚来的时候，因为是换了城市，几乎每见到一个新同事，大家都会关心我有没有安顿好，需不需要帮忙，这在大厂的时候是完全感受不到的。

薪资方面，和在大厂没有太大的落差，公积金也会比较高，而且最关键的是有寒暑假，工作量可能是以前的1/4都不到，我整个人状态都特别饱满，也能带着信心投入到工作中，而且因为下班还有大量的空闲时间，我业余时间还做了一名小红书的博主。

如果要给现在初入职场的新人一些建议，我认为不要随大流，多实习是有帮助的，但是也要知道，实习可能不能代表你真正的工作，可以多关注一下身边人的状态，看看那是不是你真正想要的，要把视野看的更开一点，多去尝试，你才会有更多的选择的机会和空间。

考公务员是想逃避，离开大厂我有点后悔

讲述人：肖文，曾供职滴滴、百度，现在为机关单位事业编制

说实话，我去考公务员，是想逃避的。

之前在滴滴和百度，我都有过实习经历，也顺利拿到了百度的offer，但很不幸的是，我渐渐地发现，我做的是一块边缘的业务，最直观的感受是我们组离职率特别高，每隔几天就有人要走，最后加上我，只有3个人做这块业务。

我们这块业务是对标抖音的，你想想，抖音可是有一整个部门在做，但我们只有三个人，拿什么和别人比。加上我们确实也无法创造什么收益，上面也没给我们下硬性的指标，所以，当你有一些想法的时候，技术、美工，也不愿意花很大的心思去做，做出来的产品总有一种过家家的感觉，确实很粗糙。据说在我离职后没多久，这块业务就被砍掉了。

现在的工作可以说是闲上加闲，我入职快2个月了，我，包括我的领导，都不知道我要做什么。我的这个岗位是集团统一招聘的，然后就把我直接放在了这个组里，但这个组却根本就不需要我这个岗位的人，所以就导致，把我挂在这之后，我现在的这个临时的组长也不知道怎么安排我，他又不能不管。

我现在就是摸鱼摸一天，周五再编一编周报，其实，我心里清楚，这周都没干啥。这样的日子我已经有点慌了，我是个闲不下来的人，什么都不做真的很心慌。我也和同事聊过自己的状态，但同事安慰我说，体制内都是这个样子的，他们也是这么过来的。

我回想起，我在滴滴的时候，我虽然刚入职不久，但是老大就把一个很重要的负责人交给我对接，让我给区域布置日常的工作，就给我相当于百分百的信任，也相信我有能力能做好这部分的业务，还是很有成就感的。

而到了这里，大家都是一个人管一片地儿，每个人把面前的一亩三分地管好就行了，别人不太关心你到底做了什么，也没有绩效。

另外，在体制内，一个潜规则是，绝对不能越级去找领导谈话，所以我只能找我的组长问，我到底需要干些什么，但组长口头上答应会帮我问的，问没问我不知道，不知道干什么是现在一直的状态。

由于这份工作给我解决了北京户口，如果离职，我就要付很高的违约金，这是我没办法承受的，而且我这个岗位特别看经验的，我现在完全没有经验，再往外跳也不容易。

我感觉自己，是从一个坑又跳到了另一个坑里。

从程序媛到公务媛，工资减一半，烦恼也减一半

讲述人：四月，曾供职于一家互联网教育机构，现在为某省会城市公务员

我之前在一家头部的互联网教育机构做开发，现在转到了公务员，原因就是太累了，从体力上干不动了。我是缓了近一年，才备考的。

我进来之后，我发现，就是这样5点多就下班的环境，竟然也有很多同事喊忙，我心里暗想，现在一周的活我之前可能不到一天就要做完。

之前在大厂的时候，我最反感的其实还不是工作量太大，而是来自领导的PUA。每天都在从各个地方挑我的毛病，有一次我真的受不了怼了她，她直接开始飙泪，并且@所有人，把个人情绪带到工作中来。

因为我们上班比较弹性，我一般为了下班早点走，常常来的很早，而她来的很晚，经常到饭点才来，晚上又吃个饭，再回来继续加班。

有一天我生理期，想着早点去可以早点回来休息，正好遇到刚吃完饭回来的她，她当着大领导的面说，走得真早啊。

对比来看，现在的工作确实对女性友好，有的同事们忙着生娃，有娃的忙着奶娃，孩子大了忙着“鸡娃”，有的同事一件家务事能念叨好几遍。这就是我现在的生活，生活没有什么斗志，但还算是安稳。

我觉得公务员，还是更适合没有什么野心和抱负的人来，有种一眼望到头的感觉，我听同事说，基本工资是不会有什么浮动的，几年涨个几百块，未来的发展也是基本平缓的。

但从开发进公务员队伍其实挺滋润的，拿着稳定的工资，日常接点私活，真的挺舒服的。但时常也会怀疑自己的选择，觉得自己还年轻是不是选错了，但人生哪有什么“既要，也要，又要”，平衡一下，内心的舒服才是最重要的。

五点下班好不习惯，之前日子有难挨，现在就有多轻松

讲述人：小丁，曾供职某电商平台，现在为三线城市公务员

现在的我，每天都五点下班，特别放松，特别不适应。

大学毕业后，我准备考研，考研失败了之后，我就开始去北京找互联网大厂的工作，由于是小城市出来的，我觉得在大城市里只有做一份这样的工作才能对亲戚朋友说得出口。

找了很多人帮我内推、也学习了很多经验贴，感觉自己能机械性地预判出面试官的那些问题，也准备好了很多应对的话术，面试变成了一种本能反应。

后来，我终于来到了我梦寐以求的大厂，但一切都没有想象中的容易。

我是一个文科生，但互联网公司笃信“数据为王”，我每天的工作内容是如何让数据显得更好看。还有一次，曾经半年规划的项目，经过多方讨论后，变成了需要在下周就上线run起来，背后的原因是，老板们想看下这个产品短期的成果。

我能理解，这家才崛起的公司，用超越行业的速度异军突起，速度和效率是员工们的砝码，也只有这样，才能做到不断迭代，但背后，是一个个从清晨到清晨的“爆肝”之夜。

去年发生了年轻女员工猝死的事件后，我一点也不感到惊奇，这里就是这样，希望你能越来越接近机器，所以被用到废也不是什么新鲜事。但这引发了HR部门的极大警示，要求我们严格对外保密，还会查看我们的手机。

我们的打卡制度也挺严格的，根本不像是互联网大厂的样子，但也有同事会钻空子，比如让同事截图电脑时间谎称没打上卡，后来被人力部门知道了，打卡就更严格了。

还记得有一天，我才加了一个通宵，准备回去，就接到了HR的电话，找我核实考勤，“你确定吗？有谁能给你作证？你要知道我们都会调查监控的。下次记得，不能这样了。”每一句话都在击溃我的防线，我常常觉得荒诞，每天上班像是去坐牢。

还有就是我和同事的关系，真的很像是生产线上的工友，我除了同事的花名，不知道他的真实姓名，也不了解他作为“人”的真实喜好，在这里我们都被默认为，生产线上的一个工具人。

但之前的日子有难挨，现在的日子就有多轻松，我的工作地点离家只有几百米，睡到自然醒去上班，中午还能回家吃饭和午休，晚上下班了我自己开了个游戏直播赚点钱，加上之前在互联网公司工作攒的钱，生活真的很惬意。

我慢慢觉得，这才是生活，所谓的“拼搏”最后不也是向往这样的生活吗？

投资界（ID：pedaily2012）8月12日消息，据36氪报道，AI制药企业晶泰科技已完成4亿美元D轮融资，由奥博资本、厚朴资本领投，中国生物制药集团跟投，红杉中国、五源资本等早期股东继续追加投资。据悉，此次融资投后估值超过130亿人民币。值得一提的是，本轮融资距离超3亿美元C轮融资还不到1年，1年内超7亿美元的融资额度刷新了行业纪录。

对此，晶泰科技方面回应称：作为公司政策，不对市场传闻作回应。

晶泰科技是一家以数字化和智能化驱动的人工智能药物研发公司，基于前沿计算物理、量子化学、人工智能与云计算技术，为全球创新药企提供智能化药物研发服务。依托于该ID4平台，晶泰科技目前已帮助开发了上百条小分子药研发管线，而其主导药物发现的项目约有几十个，且绝大多数都是“first-in-class”。

根据官方此前透露，公司已与包括华东医药、思路迪、新格元、希格生科、启德医药在内的多家药企、生物公司达成新药发现合作，以AI算法同时驱动多个抗癌药物研发项目，并有数款新药正加速进入临床研究。

投资界（ID：pedaily2012）8月12日消息，上海龙旗科技股份有限公司（简称“龙旗科技”）已完成C轮融资，融资规模超10亿人民币，领投方为中国互联网投资基金，上海超越摩尔基金、云锋基金、上海金浦投资共同参与本次投资，B轮股东光远资本、华胥基金等追加投资，华泰联合担任本次融资的独家财务顾问。

纵观智能硬件ODM产业，智能手机的主要市场份额由龙旗、华勤、闻泰三家占据并呈现高度集中化态势。随着市场需求的升级，各ODM巨头亦在发挥自身优势，进一步延伸到智能产品领域呈现平台化规模效应。

成立于2002年的龙旗科技，专注于智能手机、平板电脑、智能穿戴、智能家居、智能音箱、VR/AR等智能终端产品的设计、研发、制造与服务，业务覆盖全球多个国家和地区，为全球头部科技企业（Facebook、亚马逊、三星、小米、联想等）提供专业的智能终端产品整体解决方案。据悉，本轮融资后龙旗科技将持续加码5G新兴技术（包含5G智能终端新产品研发、5G基础技术研究与应用）的研发和技术储备，加速在AIoT领域的布局及其相关新产品研发、生产的投入，并着力于智慧工厂的升级打造。

此前，龙旗科技立足科技创新，在惠州、南昌打造以5G智能产品、智能物流、黑灯工厂等自动化生产制造为主的信息化工业园及制造基地，以高标准的生产运营系统严把质量关卡，同时通过搭建工业互联网平台，优化生产环节，提高运营效率，实现利润增长，大幅度提升企业高端制造生产能力。

中国互联网投资基金表示:“智能制造是我国制造业转型升级的内在需求，也是制造业创新发展的重要机遇。龙旗科技作为领先的智能产品设计与制造商，坚持技术创新驱动，为客户提供高质量的移动终端解决方案，并积极战略布局5G+AIoT领域，推动行业智能化发展，期待公司未来在提升我国消费电子智能制造能力、助力国产供应链崛起方面进一步发挥引导引领作用。”

上海超越摩尔基金表示：“智能终端是半导体产品下游应用最集中的场景，龙旗科技作为国内智能终端ODM厂商龙头企业，对上游芯片供应商产品落地及升级有巨大影响。龙旗科技对加速我国半导体及自主可控产业链具有重要战略意义。上海超越摩尔基金一直致力于发挥半导体产业优势，助力我国半导体产业快速成长，与龙旗科技的发展理念高度契合。”

云锋基金表示：“在5G和AI的新技术浪潮下，随着IoT新应用形态的创新不断落地，消费电子行业未来将持续蓬勃发展。龙旗作为消费电子ODM领域龙头企业之一，是产业链的关键节点。基于此次投资，云锋基金将助力公司发展产业协同优势，推动行业创新。”

据了解，龙旗科技的产品线涵盖手机、平板、可穿戴设备、智能家居、AR/VR等，企业在保持手机&平板等核心业务持续实现规模增长的同时亦在AIoT行业赛道上积累了成熟技术沉淀与经验。

未来，龙旗科技还将加大5G+AIoT领域的战略布局，持续进行软件算法、自动化设备、关键零部件、电子元器件、精密结构件等方面的投入与发力，满足行业智能化要求升级。

奥运会结束了，但奥运明星在短视频平台的走红才刚刚开始。

夺得首金的杨倩，4-0横扫日本选手的孙颖莎，还有一跳成名的全红婵，无一例外都在抖音等平台获得了巨大的流量。

这股热潮还不仅席卷了拿到金牌的冠军选手们，即使是未获任何奖牌的参赛选手，也在奥运会光环加持下得到了不少的关注。而回望四年前的里约乃至更早的伦敦和北京奥运会，在短视频尚未有如此影响力的时代，这几乎是不可能的事情。

短视频时代，奥运选手的出圈之路，悄悄变了。而随着奥运和短视频的双重风口到来，过去只能在各大赛事亮相的运动员们，也在短视频平台找到了一个不落幕的舞台。

奥运选手玩转抖快

在奥运赛事结束后的后续发力中，抖音和微博等平台相当程度上承接了来自奥运选手的流量红利。

据新浪体育报道，截至8月4日，已经有344名东京代表团奥运选手开通微博，其中27人粉丝量超百万。运动员们粉丝量增加总共超过4300万。围绕在运动员身上的讨论也经久不息，时至今日，苏炳添全红婵等仍能时而登上微博热搜榜前十名。

今日实时热搜榜前十名，张继科孙颖莎等奥运选手赫然在列

抖音相关负责人也告诉毒眸（ID：DomoreDumou），截至8月8日，东京奥运中国代表团参赛选手中，共有178人入驻抖音；奥运前后，现役和退役运动员共发布了3056条短视频分享奥运比赛观点，讲解运动知识；视频总播放量超过114亿次，运动员们与粉丝互动超3.84亿次。

在奥运赛场上取得冠军成绩的奥运选手们，则是引领潮流的关键人物。

击落奥运首金的杨倩是这届奥运会中第一颗冉冉升起的新星，拿下冠军后，杨倩双臂比心庆祝胜利，这一非常“亲民”的举动迅速出圈，让观众大呼“可爱死了”。

随后，杨倩清华学历的身份和其本人过往追星的轨迹都被拿出来讨论，其微博粉丝量从300人飙升到300万，在抖音发布视频后，更是一夜之间涨粉400万。她在2018、2019年发布的视频也都被观众点到了百万赞以上。

用着时下抖音的热门滤镜，发一些好玩简单的视频，杨倩迅速融入了抖音不断暴增的人气中，截至毒眸发稿前，杨倩的抖音个人账号已经获得了近千万粉丝。

杨倩最近发的一条搞怪视频

看起来稍显稚嫩的全红婵也把抖音“玩明白了”，在她的个人账号中，大部分视频都配着快节奏的歌曲并将自己的参赛照片剪辑其中，最近一条视频里，全红婵甚至还用上了抖音剪辑软件“剪映”。截至毒眸发稿，全红婵也获得了超500万粉丝，位列近一周抖音涨粉榜第一名。

奥运会的热潮下，曾经的冠军们也纷纷回到了大众视野当中。

在相关赛事夺冠后，跳水女皇“郭晶晶”、女乒大魔王“张怡宁”、中国奥运首金第一人“许海峰”都开通了抖音，在抖音策划的“冠军驾到”直播间当中，他们与老友连麦，与观众互动，玩得不亦乐乎。在直播过程中，张怡宁还首度回应了“不让女儿玩银牌”（金牌随便玩，但银牌妈妈只有一枚）的梗，笑称“这第一个谁给传出来的，得罪多少人呐”。

与观众们实时互动的节目确实非常有效果，在观看完奥运会的赛事后，不少观众都急需一个可以承接讨论的空间。和往常的电视台乃至微博等非实时沟通都不一样，抖音直播让观众无比贴近这些刚下赛场的奥运冠军和退役冠军们。因此也创造了极好的直播成绩。据抖音数据，张怡宁首播当天，直播累计观看人数超过1143万，其个人账号也涨粉至438万。

除了冠军选手们，一些并没拿到名次的奥运选手同样获得了不小的关注度。

因参赛后的自拍照陷入舆论风波的射击选手王璐瑶就是其中之一，在东京奥运会之前，她已经在抖音发布了34条视频，其中大部分都是对着镜头唱歌，一条唱《南方姑娘》的视频更是被点到了近十万赞。奥运会后，王璐瑶获得了更多的关注，目前在抖音一共拥有44.1万粉丝，近30天涨粉10万以上。

快手拿到此次奥运会转播权，赛事直播是其硬核内容，赛事回放、精彩片段集锦等也为其进一步聚集人气。

走向短视频的奥运选手们也会差异化地选择短视频发布平台。在快手，游泳冠军张雨霏在奥运开幕一个月前才发布第一条内容，但凭借8条日常训练的分享就获得了51万粉丝。同样，在抖音获得人气的选手也未必会在快手广受欢迎，杨倩仅在奥运会闭幕那天发布了一条视频，总共聚集了2700个粉丝。

仅对标抖音快手两款产品来看，相比于抖音近7亿的日活，快手仍有落差，且社区氛围偏向于圈层化，在大众的刻板印象里，“土味”这一关键词仍然挥之不去，这可能一定程度上限制了一些奥运选手的入驻。

奥运选手的后半场

奥运当中被造星的运动员并不少，随之而来的便是附着在流量之后的商业价值。

《体坛周报》曾发布2016年中国体坛财富榜，孙杨、张继科、朱婷等体坛明星都位列其中。孙杨则凭6900万元人民币位居榜首。顶级运动员的代言费也价格不菲，据钛媒体报道，张继科代言费用每年约为1000万，而朱婷代言安德玛每年代言费为150万美元，约900万人民币。

本届奥运会结束后，新晋顶流们的商业价值也逐渐显现。杨倩比赛时佩戴的同款发卡就一夜走红，订单量暴增400倍，还曾登上淘宝热搜榜第一位。首次闯入百米田径决赛的苏炳添，更是凭借破纪录的速度和三十多岁仍能超越极限的精神吸引了极大的关注度，接到了小米手机的代言。

这些“顶流明星”们往往可以维持热度多年，因此获得巨大的商业收入。短视频平台对于他们来讲，或许只是另一个微博，每天用来发生活动态，和粉丝沟通，是一种亲民的举动。跳水女皇“郭晶晶”抖音主页的个人简介上，就赫然写着“不带货，不接广告”七个字。

对于现役运动员来讲，忙于训练和比赛的他们无心长期运营抖音号，伴随奥运热度退去，他们身上的关注度也会随之减弱。

但是，对于已经退役和没触及顶流的奥运选手们，短视频直播带货，仍然是一个可供选择的新出路。

8月2日晚，在辛巴团队的联系下，辛选主播猫妹妹携手奥运冠军李晓霞开了一场“一起奥运吃吃吃”的直播，据小葫芦大数据显示，当晚直播人数超26万人，销售额超3700万。此前的李晓霞在商业价值上与顶流不能相提并论，但在直播当中，与大主播的合作显然为其找到了一个可供发力的新赛道。

李晓霞之外，凭借直播带货而取得收入的退役奥运选手也不少。曾经中国男排黄金一代选手的郑亮，47岁时因病瘫痪，生活一度拮据，在直播带货的过程中逐渐度过难关。残奥会选手李阳在退役后，转战抖音带货农产品，如今已经可以取得年销售额两百多万元的成绩。

当电商直播驶入增长的快车道，在奥运的契机下，抖音、快手为奥运选手们提供了另一种人生选择。同时，奥运与短视频的碰撞，也为短视频平台们开辟了体育资源争夺的新战场。

目前来看，国内互联网平台的体育内容还比较圈层化，如“可能是最好的篮球网站”的虎扑，偏爱讨论足球的懂球帝等等。奥运会则将所有运动项目的流量都集中到了一处，并在短视频平台大量的用户基础下找到了合适的讨论空间。

如今，奥运会已然落幕，但吸纳了这波奥运会红利的短视频以及直播间，并不会落幕。无论是奥运选手还是围绕着奥运选手的电商直播，都有可能是短视频平台的一个新的发力点。

又到了三个月一度造车新势力发布财报的日子。

今天凌晨，蔚来发布了2021年二季度财报。从财务数据和交付量来看，蔚来的形势不容乐观。

蔚来上半年相对能打，凭借二季度21896辆、上半年41956辆的交付量，稳居“蔚小理”三家造车新势力榜首。但7月份，蔚来的销量被理想和小鹏赶超。

二季度蔚来实现营收84.48亿元，同比增长127.2%，环比增长5.8%。净亏损为5.87亿元，同比去年下降50.1%，但是和上个季度相比，亏损却扩大了30.2%。

值得注意的是毛利率。二季度，蔚来的整车毛利率和综合毛利率，相比一季度都下滑了。

对于一家公司来说，财报的作用就是向股东和二级市场阶段性地展示自己的工作成果，这和普通人每月写月报一样。

对于当下还在亏钱的造车新势力来说，每个季度的财报尤为重要，一方面是要彰显“我现在很能打”，另一位方面则是要告知市场——“我未来可期”。

彰显“我现在很能打”，是“庆功会”，证明过去几个月自己做出了一定的成绩，而告知市场——“我未来可期”，则是给股民和市场以信心，从而撬动更大体量的资金。

无论是“当下的成绩”还是“未来的展望”，这一季度蔚来都没有太可圈可点的地方。相比小鹏和理想，蔚来在回港上市上还慢了一拍。

高端市场的销量眼见疲软，蔚来也准备去抢占更大范围的市场，蔚来在电话会议中明确要开辟面向大众市场的副品牌，并且为此搭建了核心团队。

去年，蔚来从ICU爬出来，打了个漂亮的翻身仗，一度成为造车圈最闪耀的新星。如今，造车的新一轮残酷战局又来了，蔚来还能否保持住曾经的光环和地位？

亏损扩大，毛利率下滑

今年上半年，蔚来的交付量为41956辆，而小鹏和理想分别为30738辆和30154辆。蔚来排第一。

蔚来每个季度的交付量都在上升，2021年一季度交付了20060辆，二季度增加到21896辆。

这样的交付量，放在整个车市来看微不足道，但是放在新造车市场来看，意义则大不一样。这说明不靠着降价，蔚来还是在新能源车市场占据了一席之地。

但到了下半年，排位赛发生了巨变。在造车三兄弟7月的销量排行榜中，理想汽车成为了冠军，交付8589辆，小鹏位居第二，交付了8040辆。而一直以来的销冠蔚来仅交付了7931辆，被小鹏和理想反超，“掉队”到了第三位。蔚来老大的位置没了，“蔚小理”变成了“理小蔚”。

资料来源 / 公司官网、财报

二梯队的造车新势力都在发力迎头赶上。比如，7月，哪吒汽车交付了6011辆车，同比增长达到392%，零跑交付了4404台，同比暴涨666%。

对于靠销量说话的新造车市场来说，蔚来不再高枕无忧，接下来面临着如何提振交付量的难题。

三季度，受疫情以及供应链影响，蔚来没给自己定过高的目标，蔚来预测三季度的车辆交付量在2.3万辆到2.5万辆之间，较2020年同期增长约88.4%至104.8%，较2021年第二季度增长约5%至14.2%。

在销量之外，车企是否能省钱、是否会花钱、是否亏损收窄也很重要。

资料来源 / 公司财报

财报显示，蔚来二季度营收为84.5亿元，同比增长127.2%，环比增长5.8%，相比一季度的增速稍有减缓。

一季度，蔚来最值得关注的点就是毛利率得到了大幅度的改善。但是到了二季度，蔚来整车毛利率（只算卖车的毛利率）为20.3%，比一季度的21.2%不升反降。至于综合毛利率（包括卖车、卖软件、电池等等收入下的毛利），本季度为18.6%，而一季度为19.5%，同样下滑了。

资料来源 / 公司财报

2020年二季度，蔚来的毛利率开始转正。此后的连续三个季度，毛利率（包括整车以及综合毛利率）都是稳步上升的。但到了最新的二季度，蔚来的毛利率出现了近一年来的首次下滑。

按照车企的常规操作，一旦销量上升，单车成本会越来越低，单车利润会越来越高。但从这一季度看，尽管车卖得多了，蔚来却没能展现出与之相匹配的财务状态。

至于造血能力上，蔚来的表现变得糟糕了——亏损不仅没能进一步收窄，反而扩大了。

根据财报，蔚来二季度的净亏损为5.87亿元，与今年一季度4.51亿元的净亏损相比增加了1.36亿元。

不过，蔚来的解释是，如果不算股权奖励支出以及可赎回的非控制股东权益的收益（也就是股票利息），蔚来的(Non-GAAP)净亏损为3.35亿元，亏损没那么严重。

整体来看，蔚来二季度的车辆交付和财务数据相比去年都有好转，但相比今年一季度并未看到明显的上升趋势。蔚来需要考虑如何保持快速增长，同时如何降本增效。

将推出新品牌，高端市场卖不动了？

蔚来7月份交付量不及小鹏理想，蔚来给出的解释是，供应链产能未能满足需求。

在上一季度的电话会议中，李斌也指出，受芯片短缺与电池供应不足影响，目前合肥工厂的产能不足4000辆/月。因为芯片短缺，蔚来3月份甚至停产了5天。但是相比较而言，小鹏、理想，以及体量更大的特斯拉，反而没有因为供应链问题而过多地影响产能。

从目前释放的信号来看，蔚来一方面把自己的宝押在了出海业务上。而出海的第一站就是挪威。

挪威对于电动车的认可度极高，全国65%以上的新车都是电动车。这对于电动车车企来说，是一块宝藏市场。

去年9月份，国内的各家造车新势力就已经纷纷出海挪威市场了。小鹏今年已经出口了第二批的G3，蔚来首批用于用户交付的ES8预计将于今年9月在挪威开放预订和交付。

但出口挪威，蔚来基本上没考虑短期内赚钱。按照蔚来创始人李斌的说法，他对挪威市场不设销售目标，大体上不追求盈利。大手笔投放挪威，也主要是为了打出口碑，从而撬动整个欧洲市场。

而在另一方面，蔚来把宝押在了中低端市场。

前面提到，蔚来在7月份的销量掉队了。蔚来主打高端市场，销量自然不能和售价十几万的品牌相比。但是，在销量为王的大环境下，蔚来不得不寻找出路。

通常情况来看，豪华车品牌需要一个能够走量的车型或子品牌，去抢占更大范围的市场。理想汽车在年初就明确，要将售价下探至15万元。小鹏汽车本来主打的就是15-25万元的中高端的市场。

蔚来或许也准备做“副品牌”。7月30日，有媒体曝出，前WeWork大中华区总经理艾铁成已经加盟蔚来，出任战略新业务副总裁，直接向蔚来CEO李斌汇报。艾铁成在蔚来负责的新业务就是副品牌，副品牌车型售价大约在15-20万元之间。对此，蔚来回应称：“不予置评。”

在二季度的电话会议上，李斌明确了一些副品牌的信息：“蔚来进入大众市场的相关准备工作也已经提速。我们将通过新的品牌进入大众市场，目前已建立了核心团队，迈出了重要的一步。”

而当下，面对竞争日益白热化的市场，蔚来能打的牌反倒不多。

蔚来的车型已经很久没更新了，而理想、小鹏在5月份刚更新了车型。理想、小鹏的新改版车型，如今正在爆发出强大的生命力。一个最明显的证据就是，今年5月份，理想推出了2021款理想ONE新车，随后6、7月份，理想实现了销量爆发。

蔚来接下来的增长，将依托新车型的起量。但按照财报披露，直到明年，蔚来才会推出三款基于蔚来技术平台2.0的新产品，其中包括智能电动轿车 ET7。在电话会议中，蔚来透露，2022年三款车型中的一款车型会比现有的所有车型售价要低。

在找钱的速度上，蔚来依旧慢了半拍。如今，造车新势力们纷纷选择回港双重上市，首个回港上市的名额被小鹏抢走了，理想也在今日在港股挂牌上市。

但是蔚来由于涉及用户信托持股等问题而被推迟上市计划。所谓的用户信托持股，也就是蔚来创始人李斌拿出自己所持三分之一、即5000万股的蔚来股票，将其收益处分权交给用户。

另外，蔚来靠着服务、品牌溢价在高端市场确实有了一席之地。

如今，蔚来还在不断强调自己的高端定位。蔚来最高端的用户俱乐部——EP Club最近被炒得很火。

蔚来公布的2021年度EP Club入会规则显示，想要进入俱乐部，除了花1000多万元购买EP9成为十年会员外，还要通过积累“蔚来值”获得年度会员或者体验会员。而独立投资蔚来超充站、复购以及拉新则成为了车主积累“蔚来值”、加入EP Club的重要手段。

这些高端用户为蔚来贡献了不少销量和业绩。根据蔚来披露的信息，2021年度EP Club成员人均卖车为25辆。如果按照车辆平均40万元的价格来计算，那么EP Club人均销售额就突破了1000万元。

但高端市场的这套玩法能否持续有效还是一个未知数。从目前略显疲软的交付量来看，下半年的蔚来还有一场硬仗要打。

投资界（ID：pedaily2012）8月23日消息，工业级三维激光雷达扫描技术为核心的数字技术解决方案提供商「象印科技」获得数千万元Pre-A轮融资，由深圳正轩投资领投、苏州顺融资本跟投、天使轮武汉华工科技旗下华工瑞源追投。

象印科技于2022年3月成立，核心创始团队专注高精度工业级三维激光雷达超过10年，是国内早期深度研究相关底层技术和量产工程化的团队，曾创造过行业全球范围内巨额订单交付记录，此番核心团队全新创业出发，截至2023年8月，已获得30多项专利及软著。

三维激光雷达扫描仪是激光雷达中的重要产品技术分支，主要应用各种工业领域，通过发射、接收、信息处理、扫描等系统，在虚拟世界中还原物理世界。

公司CEO陈海佳介绍，象印科技基于创新性的连续波与脉冲波深度融合技术，特有的基于波形特征和混叠波形的分解算法，具有完全知识产权的光机电设计，核心部件100%国产化，实现了“高精度”、“长测程”的三维激光雷达的国产替代。

具体来看，长测程是指，用1550 nm波长做成可以精准探测0.3米到5000米距离范围的空天地系列三维激光扫描仪；高精度是指，能够在一定范围内实现毫米级的探测精度。

在走向民用的过程中，象印科技也凭借着高精尖技术、超低成本、高度轻量化，找到了自己的市场切入方式。

目前，象印科技主要有两部分产品：易扫系列、睿扫系列，二者基本原理一致。

易扫系列，包括机载LiDAR、3D SLAM、地面式扫描仪，有低成本、重量轻、精度高的特点。作为标准化的产品集成后，结合团队自身长期积累的整机系统控制技术和点云优化算法积累形成鲜明特色的产品，其售价相比海外同类型产品的30%不到，重量也能轻至数百克。据悉，此类产品2023年上半年已经达成近千万的全球市场交付，在行业优先实现“技术出海”和“进口平替”。

睿扫系列，是典型的中长测程，使用定制化的器件，结合融合技术和高效点云算法，由象印科技全自主设计，做成符合客户要求的定制化产品，且能以低成本的器件实现高性能的效果。

象印科技产品系列

而针对目前市面上的三维激光雷达和3D视觉识别两条技术路线的理解上，象印科技CEO陈海佳表示，目前3D视觉识别更多还是在短距离方向应用，而以象印科技为代表的长测距、高精度三维激光雷达，技术难度更高、应用范围相对更广，对前述大部分场景具备普适性。

“三维激光扫描技术是数字经济中复杂场景重要的数字化采集工具。我们的使命是助力数字空间技术普及化；从时代发展需求来看，数据采集，加工手段一定会融合多传感器升级，虚拟空间从二维到三维世界必然实现。”

正轩投资人表示：三维激光扫描仪是高效获取三维数据的基础工具，有着很高的技术壁垒，在数字化、智能化发展趋势中，应用场景得到高速增长。象印团队在三维激光扫描仪领域深耕十多年，是一支经验丰富，团队成熟，充满激情的队伍。我们相信象印具有很好的发展前景，能够成为国内卓越的三维激光扫描仪品牌。

顺融资本投资人齐冬亮表示：三维激光扫描仪有着较高的技术壁垒，尤其是高精度长距离的产品以前基本被国外垄断。象印团队在这方面有十多年的技术积累和商业化实践。随着整个世界获取信息的方式从二维到三维转变，激光三维扫描仪的应用场景迎来爆发式增长的机会。我们相信象印团队过往的经历和高昂的创业激情能够推动整个行业大步前进。

华工瑞源投资人张安冬表示：激光雷达处千亿蓝海赛道，随着AI、AR/VR、智能驾驶、元宇宙、工业数字孪生等的发展，叠加国产化替代逻辑，未来几年高速成长确定性明确。象印核心团队在三维激光雷达行业从业经验丰富，产品研产销形式颇具行业风向标引领，对三维激光雷达市场的探索思考实践处于全球卓越水平。公司定位普适化大空间高精度三维激光扫描仪，未来随工业、特种行业等激光雷达行业拓展，发展前景广阔。

投资界（ID：pedaily2012）8月23日消息，据36氪出海，宠物智能用品出海品牌 Furbulous 宣布于近日完成天使轮+融资，本轮融资由锐合资本投资。据了解，本轮融资资金将用于产品研发、供应链搭建及品牌建设。

Furbulous 成立于2022年，总部位于上海，研发创新中心位于苏州。据了解，本轮融资投资方锐合资本 LP 包含上海市天使投资引导基金、精文投资。上海市天使投资引导基金，是上海市人民政府设立的引导基金，已间接覆盖1000余家项目，培育了一批细分行业领先企业。上海精文投资有限公司，是上海市委宣传部直属的国有文化资本投资平台。

目前，Furbulous 已推出核心产品——智能猫砂盆 Furbulous Box，并在中国台湾地区、美国及欧洲有了新的业务进展。

据公司介绍，此前 Furbulous 在台湾地区众筹平台 Flying-V 上筹集了超过60万美元，是 Flying-V 上第一个众筹达到2000万新台币的宠物项目。同时，Furbulous Box 的交付也为其积累了首批台湾地区粉丝用户。

此外，Furbulous Box 及相关配套产品也已进驻美国的线下店，包括全美50多家社区宠物店。公司联创 Ruby 介绍道，“我们还与不同城市的宠物收容所和非政府组织建立了合作关系，在刚刚过去的北美最大宠物用品展 SuperZoo 上，不少行业 KA 都对 Furbulous Box 很感兴趣，也对我们的线下模式很有信心。”

在欧洲市场，Furbulous 也与当地代理商建立了合作，走进不同国家的零售渠道。公司创始人 Martin 谈到：“欧洲仍有70%的购买发生在线下，因此我们希望让欧洲消费者在各种生活场景中都能接触到 Furbulous 的产品。线下渠道的建设不仅仅是销售任务，更是品牌可视化的一部分，只有在日常生活中频繁接触，品牌的价值才能得到更好地展现。”

自上一轮融资后，Furbulous 的进展还体现在用户体验上。目前，Furbulous APP 已有数千名活跃用户，经过半年的使用，用户对产品的评价比较积极，但不可避免存在一些软件 bug，因此团队对功能逻辑算法、产品交互等进行了改进。Ruby 谈到：“这些持续的改进也让我们的 Facebook Group 中有超过1万人对我们后续的产品很期待，比如价格更亲民的饮水机。”

Furbulous 有计划在2023年第四季度推出智能饮水机等新系列产品。此外，第二批 Furbulous Box 将于10月在 Amazon 上线。 

投资界（ID：pedaily2012）8月12日消息，腾讯又出手了，这一次入股的是一家美容仪器公司。

天眼查App显示，AMIRO品牌关联公司深圳市宗匠科技有限公司发生工商变更，新增股东广西腾讯创业投资有限公司，持股比例约11.75%。同时公司注册资本由约197.92万人民币增至约224.67万人民币，增幅约为13.52%。

深圳市宗匠科技有限公司成立于2015年6月，法定代表人为王念欧，公司经营范围包括电子产品的销售；经营电子商务；生产美容仪器及设备、电动牙刷、按摩器材、智能家电及配件、智能机器人等。

股东信息显示，该公司由王念欧、广西腾讯创业投资有限公司、天津金米投资合伙企业（有限合伙）等多家公司共同持股。

此前，AMIRO曾于去年11月宣布完成亿元级B轮融资，由达晨财智领投，弘晖资本、凯尔特亚洲、奥牛资本及老股东顺为资本跟投。

AMIRO以智能化妆镜起家，后切入光电美容仪等新品类。去年双11过后，AMIRO美妆镜销量已超100万，占天猫美妆镜品类57%的份额。去年，AMIRO推出脱毛仪，射频美容仪，成为天猫双十一脱毛仪类目第四的品牌。

团队方面，公司创始人兼CEO王念欧研究生毕业于浙江大学计算机学院工业设计专业，获得了2019年“福布斯中国社交新零售影响力30人”，拥有13项国家发明专利和7项红点、iF、IDEA设计大奖。首席产品设计官郦轲研究生毕业于浙江大学工业设计专业，是前阿里巴巴资深交互设计师，前麻省理工媒体实验室研究科学家，获得过38项红点、iF、IDEA设计大奖。

首席运营官伍刚彬是澳洲昆士兰大学金融硕士，前宝洁高级品牌经理，财务分析专家，服务过海飞丝、潘婷、沙宣等品牌。多次荣获ROI金投赏广告大奖，天猫金妆奖，宝洁POY奖。研发产品团队来源于顶级医疗和医美仪器企业如迈瑞医疗等，以及优秀智能手机和智能硬件制造厂商华为、华星光电、安克创新等。

美容仪，这个不起眼的赛道火了：雷军曾一口气投了3家美容仪公司；就在上个月，美容仪品牌飞莫拿到了IDG资本独家投资，这是飞莫成立以来的第3轮融资；新锐品牌BIOLAB听研等也在今年完成了由天图投资领投的新一轮融资.....越来越多国产网红美容仪品牌正在诞生，抢占这个暴利的市场。