投资界（ID：pedaily2012）11月20日消息，近期，国星宇航完成3.55亿元B轮融资，由恒健控股公司领投，东方富海、东莞金控、青创伯乐等多家机构跟投。本轮融资将主要用于公司卫星网络能力建设和创新产品研发。

国星宇航成立于2018年5月，是一家全球领先的卫星互联网科技公司，由原卫星及应用领域高校、科研院所、行业应用及部队的领军人才创办。今年7月3日，国星宇航“广东恒健号（星时代-10）”卫星搭载长征二号丁运载火箭，于太原卫星发射中心成功发射。

投资界（ID：pedaily2012）11月23日消息，近日，无锡宏创盛安科技有限公司（宏创盛安）数千万元B轮融资，由毅达资本领投。

宏创盛安是一家围绕国产申威CPU研发设计网络安全平台、准系统、安全操作系统、网络安全应用软件、底层开发库、硬件固件、驱动等系列化产品的高新技术企业，应用领域涵盖网络安全、信息安全、服务器、台式机等，用户触达国防、金融、交通、能源等战略性基础设施部门，是国内信创安全行业的重要供应商之一。

申威CPU是六大国产CPU芯片之一，由无锡先进技术研究院研发，拥有完全自主可控指令集，具备高性能、低功耗的特点，问世后一直服务于国家超算，搭载申威CPU的神威太湖之光超级计算机多次荣登世界第一。为响应国家信创的需求，申威CPU于2019年3月正式产业化。

宏创盛安核心团队拥有超过十年的申威研发适配经验，基于底层的申威CPU研发嵌入式操作系统和平台产品，其防火墙网关、信息隔离交换、异构FPGA加速卡等产品在算力、功耗、稳定性等方面处于全行业领先水平，目前在申威生态中出货量位居行业第一梯队，成为多家上市企业的独家申威供应商。

宏创盛安董事长兼CEO朱泽民介绍，在申威CPU应用方面，2018年宏创盛安自主研发了自主可控、纯国产化的高性能防火墙，其性能、功能指标远超国家标准；同年，还自主研发了基于国产申威CPU的并行流水线高速网络数据报文处理技术，可为各类网络应用设备提供一套国产化基础支撑平台，有效提升网络基础设备的国产化率，填补了国产申威CPU进行高速网络报文处理技术的空白；2021年，又自主研发了电信级ATCA架构申威计算平台，多项应用为国内同类型首创，性能超过国外进口同类型设备。

他表示，在完成本轮融资后，公司将持续加大研发投入，聚力于申威CPU基础硬件、软件业务产品研制，扎实做好申威CPU产业链基础中间件，为国家自主可控网络安全事业做出更大贡献。

毅达资本合伙人袁亚光表示，嵌入式系统和平台层开发是国产CPU产业链中的优质投资赛道，处于衔接上下层的重要位置，既为底层CPU研发中间件产品，推动其产业化；又为应用层的软件厂商做好适配，实现可用、好用。宏创盛安团队具备完善的研发能力和产业化经验，在行业中奠定了领先地位，得到下游网络安全龙头客户的认可，期待未来宏创盛安能够再接再厉，不断助力国产CPU的产业化。

宏创盛安是无锡高投毅达太湖人才基金投资的又一个“太湖人才”项目，太湖人才基金设立以来，陆续投资了超十家人才企业，通过创新资本支持无锡地区科技创新、人才创业，已取得初步成效。未来，毅达资本将在深化与无锡市合作的基础上，加大在无锡区域人员、资源、资金投入力度，助力无锡在优势产业的基础上形成更强的吸引力。

投资界（ID：pedaily2012）11月23日消息，企业微信服务商探马SCRM宣布获得由钟鼎资本领投的3000万美元B+轮融资，软银亚洲、顺为资本、蓝湖资本、君联资本等老股东跟投。探马 SCRM 创始人 & CEO 常丰峰表示，本轮融资将继续加大研发与服务投入。 

此前，探马SCRM已于7月28日获得由软银亚洲风险投资公司 (SoftBank Ventures Asia) 领投、顺为资本联合投资的 1500 万美元 B 轮融资，于5月25 日获得由蓝湖资本、君联资本和险峰长青联合投资的千万美元 A 轮融资。半年时间内，累计完成3轮共5500万美元融资。 

探马成立于2020年，公司近500人，产研团队占比约50%，服务团队占比约10%。 探马核心团队来自国内外知名企业，如Google、腾讯、百度、华为、金蝶、IBM、销售易等，其中，由曾任百度科学家的高管与海内外顶尖大学计算机博士/硕士等成员组成「探马研发中心」，拥有前沿技术创新能力和深厚的企业服务积累。 

探马SCRM作为营销服一体化SaaS平台，客户聚焦在B2大C、B2B等企业，消费类型为高频高客单价、低频高客单价商品及服务，行业覆盖教育培训、金融保险、医疗美容、家居家装、制造、企业服务等。 

消费者在购买以此类商品或服务时，决策周期较长，高度重视产品及服务体验，对品牌忠诚度高，所以通常需要专业角色（销售/顾问/专家）与其建立信任关系、进行长期的维护与指导。 

由此，探马推出以客户管理和销售管理为核心的社交化SCRM系统，帮助企业更便捷地连接客户，提供获客-转化-交易-运营全流程的解决方案，精准触达转化优质客户；同时，通过内容+工具提升企业员工的专业表现力与工作效能，加强品牌信任，形成口碑获客的良性循环。 

探马总部位于北京，在上海、广州、深圳、成都、杭州、郑州、长沙等地设有分公司，共服务了全国4000余家企业客户，活跃用户70000+。 

为了承接客户大量的需求，进一步优化客户体验，探马将继续升级研发与服务体系。在产品研发方面，探马将加速扩大研发团队，吸纳高精尖人才，进一步提高产品的稳定性，进一步提高需求的响应速度，同时，更加深入客户的业务场景，提供更贴合业务的产品方案。

在服务方面，探马将在教练式客户成功体系的基础上，增加《个性化咨询服务》项目。由资深运营操盘手带队，为客户提供专业咨询、代运营服务，助力企业实现业务目标。

目前，探马团队仍在快速发展，人力资源团队发布「独角兽」计划，希望吸引同道人才加入探马团队，仍有500+招聘名额，在招岗位包括产研、客户成功、销售、市场等。

三星电子的2022年并不顺利。

从2022年第三季度开始，三星电子的营业利润出现下滑，第四季度数据更显惨烈。数据显示，三星电子去年第四季度营业利润为4.3061万亿韩元，同比下降68.95%，环比下降60.28%；同样销售额也出现下跌，同比降低8%至70.46万亿韩元。

无独有偶，全年的营业利润也受到重创。2022年全年，三星电子实现营业利润43.38万亿韩元，较2021年的51.63万亿韩元相比，同比下降15.99%。但销售额数据还算可观，较2021年的279.6万亿韩元，增长8.09%至302.23万亿韩元。

结合具体业务来看，在第四季度，通常占三星电子营业利润约70%的DS业务（即半导体事业部，包含三星存储、代工、大规模集成电路业务），其销售额为20.07万亿韩元，营业利润为2700亿韩元，与2021年第四季度8.84万亿韩元的营业利润相比下降了97%。根据近期芯片制造商所发布的财报数据，三星电子半导体业务的跌幅是最显著的。

作为全球*的NAND与DRAM芯片生产商，三星电子近期的财务表现，第四季度存储业务同比下降了38%，也透露出存储行业的遇冷的讯息。

通信行业资深分析师孙永杰告诉DoNews，三星电子的销售额和营业利润出现下滑，是意料之中的事情。“不仅是存储行业，而是整个科技行业全下滑。在客观市场因素的影响下，市场需求减弱，在厉害的企业也扛不住。存储芯片是半导体行业中最基础的，市场供需也会*反映在芯片的出货量上，如服务器离不开存储，随着云计算厂商的业务放缓，也会间接使存储芯片需求减弱。”

但这种状况不可能一直持续下去，结合过往经验来看，存储芯片行业遇冷呈现周期性变化，上一次“遇冷”还是在2019年左右。而面对此次市场行情，“2023年下半年会出现转好”似乎达成了共识。不仅三星电子预计下半年市场需求开始复苏，高通也预计称“有大量未使用零件库存的客户，将在今年年中左右结束库存削减工作，在下半年恢复更可预测的订单模式。”

这也反映在了股价上，在1月31日发布财报当日，三星电子韩股(005930.KR)盘中跌超3%，之后股价就有所回升。

图片来源：谷歌财经网站截图

01. 大环境使然 难独善其身

事实上，三星电子营业利润的下降，从第三季度财报中便能看出窥出一二。

作为主营的半导体业务，在第三季度营业利润为5.12万亿韩元，环比降低48.7%，再到第四季度环比下滑94.7%。此外，三星电子预计2023年*季度收益还将相应下降。

造成业绩下滑的原因无外乎存储半导体价格下滑和系统半导体库存创下新高等。

具体来看，针对DRAM，原因在于因经济不确定性和客户对库存削减的立场保持不变，服务器的需求受到限制，还有移动和PC需求的疲软；NAND，则是由于客户的库存调整，对服务器SSD的需求有些停滞不前。同时，由于库存调整导致销售疲软和主要组件销售额下降，也导致系统LSI业务收益下降。

身为“存储一哥”的三星电子，也是行业的缩影。

同为存储行业的SK海力士，在2022年第四季度营业亏损1.7万亿韩元，营业亏损率22%；美光科技在2023财年*季度中，营收同比下降了47%至40.9亿美元。世界半导体贸易统计组织（WSTS）发布报告称，2023年半导体市场规模将同比减少4.1%，降至5565亿美元。而2023年降幅*的是市场规模占比两成多的存储芯片，预计将比2022年减少17%。

为应对市场变化，通过减产、降价成为企业自救的方式。去年9月底铠侠就宣布，旗下位于日本的两座位NAND闪存工厂从2022年10月开始晶圆生产量将减少约30%。同年11月份美光科技宣布，将所有DRAM和NAND晶圆产量减少约20%（与截至9月1日的2022 财年第四财季相比）。SK海力士也曾在发布2022财年第三季度财报时定下减产基调，今后将围绕收益较低的存储产品进行减产。

虽然目前三星电子尚未明确表明存在减产举措，但业界预测，三星可能会加入到减产行列中，以应对价格下跌和供过于求的局面。

02.手握有粮：投资、扩产

是谁给了三星电子“勇气”——三星电子选择今年不会削减投资，这是有别于其他企业对外所发布的消息。

诚如，美光总裁兼首席执行官 Sanjay Mehrotra在12 月 22 日的电话会议上表示，除了向当局提交 2023 年裁员 10% 以降低成本的计划外，在资本支出上，2023 财年资本支出将从之前的 80 亿美元目标和 2022 财年的 120 亿美元水平下调至 70 亿美元至 75 亿美元之间。近日，SK海力士在一份声明中表示：“随着经营环境的不确定性提高，公司将减少投资和费用以集中于高成长性行业，*限度地减少因市况恶化产生的影响。”

三星电子却背道而驰，重申之前的规划——继续进行必要的基础设施投资，以应对中长期需求，并确保我们为此所需的基本洁净室。因此，总而言之，今年的（资本支出）计划预计与前几年类似。

在孙永杰看来，这是三星电子的常规操作，不足为奇。他表示，三星电子在NADA闪存市场能够杀出重围，是得益于2006-2009年间一系列逆势增资扩张。在行业低迷期，三星电子通过逆势“加仓”，最终击败当时日本“国家队”尔必达和东芝等市场份额*于三星电子的企业，打赢了一场翻身仗。

“回过头来看，三星电子的财报数据，尽管第四季度表现不好，但现在首先是考验‘家底’的时候。”数据显示，截至2022年9月底，三星持有约128.8万亿韩元（约合1010亿美元）现金。这是SK海力士和美光科技等企业无法相比的。

孙永杰表示，其次苹果给的DRAM芯片大单，也增加了三星电子的底气。

据悉，长江存储在遭遇技术约束后，三星电子在西安的一个三期NAND闪存项目，进入了苹果智能手机NAND闪存供应链。该项目总投资高达3000亿元人民币。目前，这个工厂的定位是三星电子NAND闪存半导体的生产基地，与前两期项目的产能合并后，将占据三星电子NAND全球总产能的40%。

公开资料显示，三星电子可能会在今年开始降价，包括NAND闪存在内，以进一步提高在全球存储芯片市场的份额。

“在逆势时，他要增资同时扩大产能，完了之后就去压低成本，通过这个手段先去压对手。这是目前三星电子的思路。”

03.打铁还需自身硬：提升良率

三星电子不仅躬身于存储芯片，还专注于逻辑芯片的先进制程工艺。

具体来看，在NAND领域，NAND制造商做的激烈技术角逐，集中在增加垂直层数上。SK海力士和美光都已推出200多层的NAND技术，三星电子也是当仁不让，目前，三星电子生产的第八代V-NAND高达230层；第9代V-NAND也已在研发过程中，预计2024年量产。

在DRAM领域，三星电子为推进10nm范围以外的微缩，也在不断突破尝试。面向*季度，三星表示，将继续通过积极解决LPDDR5x等高端产品的需求，及时为服务器和PC快速增长的DDR5需求做好准备，从而*限度地减少任何不利影响。

以上两者，无论是技术上还是行业中都占有一席之地。但在先进制程上，三星电子却处于劣势。

与之相比的是台积电。三星电子于去年6月30日，在发布的新闻中称其基于3nm工艺节点的芯片已经开始初步生产，成为全球*家实现3nm芯片量产的厂商。台积电则是在去年8月底宣布3nm即将量产。在时间上，三星电子占据了优势，尽管如此，但在过去几年的竞争中，因产品良率的问题受到诟病。

据Business Next采访报道，半导体行业分析师和专家估计，目前台积电的3nm良率可能在60%-70%，最高在75%-80%。相比之下，三星电子的3nm良率才10%-20%。就目前而言，三星3nm芯片订单仅有自家的猎户座芯片，而苹果已经正式向台积电下了3nm芯片订单。

在最新的财报中，三星电子透露称，3纳米*代工艺目前正在大规模生产，产量稳定，根据*代大规模生产经验，3纳米第二代工艺的发展正在迅速发展。2023年，三星将努力为3纳米第二代流程赢得新客户，专注于*代2纳米流程的开发，并继续开发专业和成熟的流程，以便在汽车/物联网等应用程序中实现多样化。

由此可见，三星电子能否在先进制程中扭转局面，还需夯实自身实力。

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投资界（ID：pedaily2012）11月24日消息，青岛科技创新母基金由省、市、区政府及各级国企共同出资设立，按市场化方式与社会资本合作设立青岛科技创新子基金（以下简称“子基金”）。服务于青岛市“科技引领城”和“全球风投 中心”建设，母基金支持原始创新、成果转化及高端科技产业化项目培育，围绕战略新兴产业的重点领域，结合青岛市区产业布局，优先投资于青岛市科技创新领域的股权投资子基金。科创母基金聚焦硬科技，对标科创板，重点支持原始创新、成果转化及高端科技产业化项目培育，总规模500亿元，首期120亿元。

根据科创母基金的政策规定，青岛科技创新基金管理有限公司作为科创母基金的管理机构，面向全社会征集科创母基金拟参股的子基金。青岛市已经出台了在全国范围内具备竞争优势的创投风投落户政策，包括落地奖励、办公支持、人才奖励等。

自2019年底正式成立并于2020年启动运作，围绕工业互联网、新基建、先进制造和生命科学四大领域，青岛科创母基金已有十多支子基金落地青岛，并完成对松立控股集团股份有限公司的直投。未来，将有更多的基金落地青岛，青岛打造创投风投 中心的品牌效应和全国影响力凸显。

部分合作子基金列表：

青岛梅花盛开股权投资合伙企业（有限合伙）

山东同创新兴智联创业投资合伙企业（有限合伙）

青岛海创智链工业互联网产业投资基金合伙企业（有限合伙）

青岛石药仙瞳新药投资合伙企业（有限合伙）

青岛瀛创科技投资中心（有限合伙）

中金上元（青岛）股权投资合伙企业（有限合伙）

青岛嘉裕金梧成长私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）

青岛元禾原点数智转化创业投资合伙企业（有限合伙）

青岛中以高创股权投资基金合伙企业（有限合伙）

山东蓝色经济区海外半导体产业投资基金合伙企业（有限合伙）

青岛马焦雷私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）

根据科创母基金申报指南规定，子基金管理机构在基金中认缴出资额，原则上不低于基金规模的1%。指南还对基金设立类型、存续期等进行相关规定。其中，要求子基金应注册在山东省青岛市内，子基金管理机构注册地不受地域限制。

还规定，投资领域聚焦硬科技，对标科创板，重点投资于战略新兴产业领域，支持原始创新、成果转化及高端科技产业化项目培育。其中，重点关注领域包括：新一代信息技术、5G；人工智能、电子信息、半导体；新材料、新能源、新能源汽车；高端装备、物联网；生命科学。

基金管理机构申请需要满足以下条件：

1.在中国大陆注册，且实缴注册资本原则上不低于500万元人民币（创投类基金可视情况降低实缴资本），有较强资金募集能力，有固定的营业场所和与其业务相适应的软硬件设施；

2.有健全的投资管理和风险控制流程、规范的项目遴选机制和投资决策机制，能够为被投资企业提供管理咨询等增值服务；

3.管理团队中至少有3名具备3年以上基金管理工作经验的高级管理人员，至少主导过3个以上投资成功案例，具备良好的管理业绩，高级管理人员须具备基金从业资格；

4.基金管理机构及其高级管理人员无行政主管机关或司法机关处罚的不良记录；

5. 子基金管理机构应向符合《私募投资基金监督管理暂行办法》（证监会第105号令）等规定的合格机构投资者募集资金；子基金管理机构在提交基金申报方案时，应至少已经募集到拟设立子基金总规模50%的资金，并提供拟出资人的出资承诺函、出资能力证明等材料。

如今已经很难想象一个没有春节档的春节。无论电影质量好坏，也无论观众满意度高低，看电影已经成为至少1亿人次的春节期间必备的娱乐活动。

但你可以轻松想象一个没有短视频的春节。毕竟，短视频成为全民产品，时间不过五年。而在长视频将观众的注意力全部攫取之后，短视频几乎留不下任何让人印象深刻的记忆点。

不仅如此，短视频追逐热点的天性，也让自己在这个特殊的时刻甘当长视频内容的陪衬。打开抖音春节期间的热搜排行，大比例的内容被长视频爆款占据。直至年初八，《满江红》和《狂飙》的相关内容，仍在抖音热搜中排名高位。当然，这也从宣发的角度帮助了作品的热度升温。

短视频不仅是长视频内容的陪衬，也是春节话题的陪衬。春节期间，短视频更多变成了国人的回村纪实，乡土中国取代了往日的都市繁华。无论是创作者还是观看者，都在城市Jessica转头变成农村二妞的反差上乐此不疲。随之而来的，则是春节期间屡见不鲜的代际冲突。

而这些讨论，也不过是微博热门话题在短视频中的反刍。

只要回归到春节这样的传统时刻，再新颖的短视频潮流也得脱下城市中分到的英文名，转头穿上保暖质朴的棉衣，扮演他们从小就熟稔的二妞或铁蛋的角色。过去靠短视频度过的碎片化时间，在如今则在热闹但也有着争吵的线下聚会中度过。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

当然，需要注意的是，这依然充满着从城市目光去观察的视角，对于本身就在扮演“二丫”或“铁蛋”的人来说，这种为人津津乐道的反差，其实就是他们生活的本身。‍‍‍‍‍‍

在这个回归的过程中，被无数人视为将成为主流的短视频，最终也回到了应有的陪衬的角色当中。

或许，我们本来就不那么需要在春节看短视频。

01 春节是什么主题？

在一次采访中，赵本山曾表示，春晚小品*的主题是快乐。那么，春节的主题是什么？在中国的城乡背景下，春节*的主题，也许是乡土和团聚。落在短视频上，回归乡土，亦或者表演乡土，是春节短视频内容的大主题之一。

这其中最为典型的代表，就是职业网红们纷纷回村，卸下平日里精致的妆容，穿上乡下时髦的花棉袄，与周边村里的环境融为一体。或者在红砖黄土之中跳一段舞蹈，亦或者拉上亲朋好友表演一个段子，制造既土味又新潮的节目效果。

这种职业网红的表演式乡土，本身带着强烈的功利意味。细心的观众会发现，为了让屏幕前的观众能够听懂看懂，有网红拉了普通话并不流利的老乡们表演了一个略显生涩的非方言段子。而网红们对热点的灵敏嗅觉，又总能让他们追上一个又一个时髦热点，并加以复刻。

中国互联网的*命题是下沉，伴随着用户群体的重叠和互联网对更多用户的猎取。抖音的本质也逐渐改变，最终以“近7亿日活用户”的*公约数，呈现出一副愈加乡土的面貌。

在这一过程中，本身在乡土之中的网红天生带有向城市观众展现“奇观”或“幻想”的作用，李子柒贩卖的是对田园生活的想象，而灰太狼的羊和疆域阿力木，则在贩卖西北边疆的奇观和人情。

春节与这一过程的勾连，则集中呈现在那些内陆地区的网红身上。过年回家这一普通的事情，也有必要摊派上拍摄的任务，将城乡对比的奇观直接展现给观众，最终收获流量红利。而从此也可以看出，短视频并未在这一波乡土奇观的浪潮中主动建构什么。

对于本身就生活在城镇或农村的居民来说，这种奇观的潮流从来没有进入他们的生活体验当中。在过去的一年中，抖音曾经推出过多个顶流网红，但这种潮流很少能被下沉市场的居民感知到。然而，当下沉市场作为他者被呈现为一种观看的视角时，这就变得饶有趣味了。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

尽管抖音的流量指挥棒作用一直以来都被当作一种神秘的武器，但只要回看春节期间的抖音内容生态，用户或许就能明白，抖音很难从无到有的去推行某种流量密码。大众的情绪所在，才是流量指挥棒的真正驱动力。

从此回看，短视频甘于做长视频的陪衬，也就并不让人意外。当春节的主题本身聚焦在乡土和团聚之上时，抖快能够提供的只有这些人们已经熟稔的话题。当长视频以工业化的建构碾压下来时，无论作为平台的短视频是否愿意，最终整个短视频的内容生态，也只能成为长视频内容的陪衬。

当春晚再次以大众并不意外的姿态呈现出用户们“喜闻乐见”的画面时，回看春节期间的短视频内容生态会发现一种奇妙的互文。他们都拥有中国人普遍的焦虑，也都呈现了春节最核心的主题。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

不一样的是，不少人反感春晚，但却又无意识地通过短视频，构建了相同的命题。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

02 短视频能提供什么？

不久前，“不婚主义的小姨过年给孩子发红包”登上了微博热搜，该条视频最早正发布于抖音，目前在抖音点赞数超1000万，而在微博相关话题下，称赞“不婚”让这位小姨显得年轻，是评论区的主旋律之一。

然而，只要点进去这位以第三人称讲述“不婚主义的小姨回来发红包”的账号就可以看到，这位小姨，其实是一位拥有百万粉丝的职业网红。其精心设计的第三人称视角和素人式拍摄，都可以轻松地在点进她的账号主页后戳破。而其平平无奇的视频内容，突然在“不婚主义”的标签下有了新的光芒。

随后，众多职业网红们的跟风拍摄，则让这场大型行为艺术变得更加刻奇和诡谲。一夜之间，众多不婚主义的小姨都有了一个举起手机拍摄她的晚辈，并摆着相同的pose开始发起了红包，最终视频又都发在了这些“小姨”的账号上。

由于*位“小姨”网红的身份，其发布的视频真假本就难以界定。“不婚主义的小姨”除了标题里有不婚主义，没有任何内容跟“不婚主义”沾边，但在普遍的社会情绪和强烈的代际矛盾下，这条普普通通的视频还是就这样成了全民爆款。

而随后的跟风之作，则将短视频的媒介形式再一次发挥到了*。只要有爆款，就有苦于找不到选题的网红和MCN模仿，最后所有人将这些流量红利分而食之，榨干殆尽。至于那些在微博引起热议的，婚姻选择与否的话题，或许一开始就不是职业网红想要深入去讨论的。

可以说，这样的爆款视频只能也只会出现在春节，不仅因为只有春节有“发红包”这样的习俗，而是只有春节才能让平时互不相见价值观不同的人齐聚，代际之间激化的矛盾，才会让用户倾向于去在互联网选择能代表自己价值观的人。最终，一个“气质端庄笑容甜美”的不婚小姨，就这样成为了拥有互联网话语权的年轻人们的“替身”。

但在短视频当中，这些本来能够触达社会深入讨论的内容，在网红们一个接一个的集体复刻下，最终也只化为了轻飘飘的奇观。此时，那些希望去严肃讨论一些话题的人，反而在这种大型集体复刻上显得可笑和乏力。

这种现象的成因，倒也并非抖快用户就缺乏对话题进入深刻讨论的意愿。而是平台天然的算法推荐机制以及对流量主导权的*掌控，让激烈的话题难以真正进入公共空间之中。乡土的表面可以保留，穿着花棉袄跳一百只舞都不会被限流，但乡土的魂却要遮遮掩掩。一切为流量而生，最终还要用ROI来量化收入指标。

毒眸曾提出一个观点，即由互联网公司打造的一系列春节活动，正在逐渐成为一种新民俗。其中包含由阿里推出的集五福活动，春晚冠名和抢红包，以及吐槽春晚等等。

然而，新民俗的活力并不比愈来愈淡的年味好多少。集五福的参加人数越来愈少，春晚冠名甚至在今年破天荒地缺少主赞助商，至于吐槽春晚，豆瓣上相关条目的禁止评论，已经代表了一定意义上的态度。

在这三年期间迅速增长的短视频内容，本也被期许成为新民俗的构建者之一。但事实上，这不仅没能达到一些人的期待，反而让人大失所望。今年春节期间的短视频内容，在各种意义上都是陪衬。

更何况，“疫情”的结束，也让曾经给短视频带来的线上红利逐渐放缓，春节假期，人们还是要回归线下的。

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“95后崛起+三胎政策+高消费群体”，正在让月子中心这个“冷门生意”重新回到人们的视野当中，同时也在为整个母婴行业提供新的想象力。

转眼间，年龄最大的95后已经26岁了，年龄更大一些的95前，已经陆续步入而立之年。90后普遍面临着结婚生子——这是进行母婴类消费的时间窗口。

为了应对人口老龄化，今年5月，我国开始实施“三胎政策”，鼓励一对夫妻生育三个子女并给予配套支持措施。此后，四川、安徽、江苏、上海等地陆续出台了相应的支持政策。这是中长期的政策基础。

据瑞士信贷报告，2011年至2021年，中国大陆净资产超过100万美元的居民人数由101 万人提升至528万人，年均增速18%。他们集中在北上广深等一线城市。此外，创富群体进一步年轻化，40岁以下高净值人群成为中坚力量，占比升至42%。这是消费端的财富保障。

和80后相比，90后受教育程度更高，生活节奏快，经济条件较好。尤其是95后群体，其父母多为70后，属于当前的社会中坚力量。若在一线城市，其家庭条件往往更加优渥，财富有余而时间不够。中高端的月子中心会成为他们的首选。

95后家庭消费水平不断提升，他们对健康与身材容貌的重视程度更高，更愿意为高品质的母婴护理支付高溢价，包括母婴用品、高端奶粉、月子中心……正迎来新一轮的发展机遇期。

01

低频高价的好生意？

对于高收入群体而言，更专业和高端的服务供给才是他们关心的问题。

上世纪90年代初，被称为“产后护理之家”的月子出现在台湾地区。经过80年代，台湾经济快速发展，民众生活水平以及消费能力大幅提高，月子中心随之在台湾遍地开花。

台湾的产后护理机构数量持续增加，已经由2014年的187家增至2020年的956家，预计2021年最终将超过1000家。目前台湾的月子服务业渗透率已达到60%，而大陆地区还只有6%的水平。

不同于一般的服务，月子消费是一种特殊的“低频高价”的服务型消费。其试错成本极高，高达几万甚至几十万的价格导致客户做决策时会格外谨慎，对服务品质有着更高要求。

因此，用户会选择有良好口碑积累的品牌月子中心，并愿意支付高溢价，中高端化趋势明显。

据统计，2019年，北京、上海、杭州、深圳月子中心平均价格分别为6.8 万元、6.5 万元、5.6 万元、5.5万元。价格不菲，但仍旧供不应求。

95后即将成为“生育主力”，她们更愿意为省心和健康去选择高品质的服务，并支付溢价。月子中心专业的“一条龙”母婴服务不仅从产后护理、营养餐、美容保健等方面满足母亲和婴儿的需求，还承担了月子期繁琐的工作，相当于部分取代了传统的月嫂市场。

一线城市的95后家庭条件相比85-95一代更加优越，城市中高收入家庭数量的积累，为高端母婴市场的增长提供了有力的支撑。

中高端月子中心更受到客户青睐。2016年，中高端占比为44.1%，市场规模为29.8 亿元，有券商预计到2025年，其中高端占比将上升至63.4%，市场规模可达178.2亿元。

长远来看，“三胎政策”虽然不一定真的促使年轻人生三个孩子，但相应的配套政策会减缓生孩压力。当然，对于高收入群体而言，更专业和高端的服务供给才是他们关心的问题，

目前，我国一年的分娩量在1500万左右，而2020年大陆月子中心仅有4128家，即使20%－30%的人选择在月子中心坐月子，缺口仍旧十分庞大。供需严重倒挂，成了头部企业扩张的良机。

02

盈利魔咒

月子中心盈利的关键在于“高溢价+控成本”，品牌和规模效应显。

虽然利好不断，但八成的月子中心处于亏损状态。

除了行业第一的爱帝宫（HK：0286）月子中心业务实现盈利外，其余四家三板上市的企业还在为盈利苦苦挣扎。

目前月子中心普遍采用的有酒店服务式、独栋别墅式和医院附属式。其中，酒店服务式为市场主流，其次是独栋别墅式，最后是医院附属式。酒店服务模式前期投入较小，但环境较差，盈利受入住率影响较大。

新三板挂牌的月子中心企业有喜喜母婴、大美股份、福座母婴、喜之家四家，其中喜喜母婴、大美股份采用酒店服务式，福座母婴为社区家庭入宅式，喜之家采取医院附属式。

但四家企业均经营不善，喜喜母婴和大美股份两家企业连续亏损多年，喜之家和福座母婴已经摘牌。

低门槛、盈利难，一直是月子中心的行业通病。由于前期投入大，而人员开支、折旧摊销、房租等每月都需要投入固定成本，如果入住率低于60%，月子中心就会出现亏损。

而且，人们对月子中心的购买决策极为谨慎，同时又是低复购产品，因此月子中心前期的获客成本非常高。付出高昂的营销费用，但住率底，管理成本又居高不下，亏损是在所难免的。

因此，月子中心盈利的关键在于“高溢价+控成本”，品牌和规模效应显。优秀的管理、运营能力以及服务品质，是月子中心盈利的关键。

2020年以来，疫情加速了行业出清，中小企业的倒闭潮和头部企业的扩张潮交替。在行业供需极为紧张的情况下，头部企业迎来了发展的机遇期。

目前，大陆月子中心行业极为分散，前五大企业市占率不足12%。由于准入门槛低，以及天然消费半径的限制，市面上存在着大量小型、单体月子中心。

弗若斯特沙利文数据显示，爱帝宫、巍阁、宝生、馨月汇和圣贝拉物价企业领跑行业。其中，爱帝宫（HK：0286）市场占有率为4.3%，居行业首位，其在深圳市占率高达31%。

今年7月，爱帝宫制定了未来五年房间数50%的复合增速目标，计划在长三角、珠三角、北京等区域加速布局。

11月14日，爱帝宫公告称，由于其位于北京顺义区的月子中心已处于供不应求状态，需加开新店以满足客户需求。公司计划新建92间房用于服务。纵观公司过往开店规划，今年来的步伐远胜过往。

根据其开店规划，预计今年年底，爱帝宫将拥有9个月子中心，共712间房，其中468 间位于深圳，98家位于成都，146家位于北京。房间数量将和竞争对手拉进一步拉开差距。

在开店模式选择上，爱帝宫也开始尝试轻资产的合作模式。今年4月开业的爱帝宫侨城店就首次采用了轻资产模式，即由合作方完成物业装修。该店开业3个月，入住率就达50%-60%。

一方面，新模式资本投入仅为此前的三分之一。另一方面，大幅缩短了开店周期。投资回报期也从此前的18-24个月，缩短至12个月。未来这种模式将加速复制。

另外，在获客渠道方面，爱帝宫60%客户靠口碑推荐，40%来源于推广，对于降低推广成本有一定的好处。由于良好的口碑积累，其在北京超越巍阁、馨月汇等企业，以84.7%的入住率排名第一。2020 年，其单房平均盈利24.9万港元。

与此同时，爱帝宫采用预付费订单模式，客户需提前3-6个月预定支付30%订金，入住当天付清全款。这可以为其开店获取部分现金流支持。

2020年爱帝宫出现减值损失，但主营月子中心的深圳爱帝宫稳中有升，营收达到5.78亿港元，由于销售、管理等开支费用下降，净利润同比增长3.4%，达到1.08亿港元，净利润率上升至18.8%。

可以看出，尽管遭受疫情影响，但爱帝宫的头部优势不减反增。在中小型对手消失的同时，爱帝宫的势头更猛了。

03

95后大市场

和80后相比，95后消费观念出现巨大转变。

一个不容忽视的现象是，95后正逐渐成为生育人群的主力军。

根据美柚和MobTech发布的报告显示，2021年妈妈人群中95后占比显著上升，由2020的13.9%上升至2021年16.2%。

未来5年，95后-00前人群年龄将从21-26岁，上升至26-31岁，正值孕育高峰期。95后将逐渐取代85-95的年龄段，成为母婴消费市场的重要力量。

和95前相比，95后消费观念出现巨大转变。他们更愿意为高品质买单，即便生育后，也不愿降低生活品质，更加重视自身健康与美丽。

据艾媒咨询数据显示，95后妈妈在孕前孕后表现出一定的“反差”。勤俭节约型的受访95后妈妈比例相对较低，且孕育后不增反降低，孕育前该比例为12.5%，孕育后锐减至6.1%；经济实用型与追求品质型占比在孕育后有所增加。

而且，作为玩着电子产品长大的一代，95后是电商APP重度用户，95后妈妈更易被母婴社区“种草”。母婴类社区平台宝宝树（HK：1761）、融合线上线下的母婴用品新零售平台爱婴室（SH：603214）是资本市场为数不多的两家母婴电商平台。

其中爱婴室是A股稀缺的母婴新零售标的。

由于疫情反复的影响，今年以来，其线下门店收入遭受较大压力，前三季度线下收入负增长。但与此同时线上成为主要增长点，前三季度电商业务开始发力，实现营收1.21亿元，同比增加52.88%实现高增长，有望成为公司主要增长动力。

据调查显示，95后妈妈在家庭消费决策中参与度要高于95前妈妈。95后及90后全职妈妈比例更高，全职妈妈的开支最主要依赖伴侣、父母和公婆。

由于家庭消费能力更强，决策参与度更高，95后对孕婴产品及服务的高品质要求更甚，不仅要求产品质量，更看重购物体验和服务的周到细致。

从这两年母婴用品高端细分市场高增长就可以管中窥豹，高端化、品质化产品率先突出重围，整个母婴消费高端化趋势已非常明显。

最典型的一个案例便是中国飞鹤（HK：6186），依靠高端奶粉的竞争策略稳居中国婴儿奶粉市场头把交椅。今年8月，其市占率进一步上升至19.8%。

高端策略也带来了高盈利水平，今年上半年中国飞鹤实现营业收入115.44亿元，同比增长32.6%；归母净利润37.4亿元，同比增长35.85%。其各项盈利指标都远高于澳优、合生元、贝因美等同业公司。

11月26日，飞鹤市值953亿港元，市盈率被打到了9倍左右。今年以来，消费股持续低迷，飞鹤股价持续下挫，但其业绩和市占率一直在持续增长。

04

写在最后

2020年我国孕妈人群规模为1289万，其中30岁以下的妈妈群体占比近七成，Z世代很快就将成为生娃的主力军。

进入11月份，北京、上海、浙江等经济发达地区相机出台了延长产假、生育假的政策，后续将配套鼓励和支持政策。这些措施都有望在中长期逐步缓解生孩焦虑。

整体上看，对于消费意愿更强，家庭家庭条件更好的95后来说，专业的第三方产后护理机构或成刚需，高端的母婴用品和服务更受到他们青睐。

伴随着新生育主体的崛起，无论是产业发展还是投资思路，母婴行业的逻辑需要被重新审视。这之前整个行业板块凄风苦雨的局面，将有出现改观的机会。

       最近，车圈热度最高的话题莫过于特斯拉降价。

1月6日，特斯拉中国官网显示，特斯拉国产车型大幅降价，此前26.59万元起售的Model 3直降36000元来到了22.99万元，原起售价为28.89万元的Model Y也降到25.99万元，其中Model 3更是几乎触及了历史*价。

（特斯拉Model 3/Y 价格）

虽然降价伤透了老车主们的心，他们自发前往特斯拉门店维权，但维权的消息很快被真香的订单淹没，根据相关媒体报道，特斯拉中国的订单3天暴涨3万。

坊间甚至传出了“特斯拉车主拉着朋友帮忙维权，结果朋友没能忍住诱惑入手一台特斯拉”的笑话。

虽然这并不是这位新能源汽车巨头的首次降价。根据不完全统计，自从上海超级工厂投产后，特斯拉的价格调整多达十七次。

但一个不好的信号在于，进入2022年以来，特斯拉的降价魔法正在越来越频繁。1月6日的这次调价已经是近两个多月以来的第五次。2022年10月24日，特斯拉就曾下调中国大陆地区Model 3和Model Y的价格，*幅度达3.7万元。随后特斯拉又分别在11月8日、12月7日以及2023年1月1日提供了不同程度的优惠政策。

调价的背后是特斯拉正在面临需求不足的困境。回顾特斯拉2022年一整年的产销数据，除了一季度外，均出现了产能超过交付的情况。

正是因此，即便是四季度创下销售记录，分析师们对于特斯拉依然不看好。投行Wedbush分析师Dan Ives表示：“特斯拉的需求明显出现裂缝，(第四季度)数据并不乐观。”

和其他新能源汽车玩家相比，特斯拉确实有足够的空间去依靠降价来提振销量。但当下特斯拉需要解决的问题，单单降价或许还不够。

01

特斯拉的降价逻辑

在挣钱这件事上，特斯拉是独一档。曾有人笑称，如果马斯克出一本有关精益生产的书，那一定大卖。

成本控制体现在特斯拉生产的多个层面。

首先，特斯拉的技术创新为其节省了大量的成本。

（图源：网络）

比如特斯拉CTC技术，通过把电芯成组和和底盘集成一体，利用电芯本身的构造来承担部分框架的作用，从而减少电池包的体积。这一体化集成，减少了大量的焊接（连接）工序，从而提高了生产效率，减少了中间的机器人，从而达到降低成本的效果。

再比如特斯拉生产的4680电池，马斯克曾表示，4680 电池可节省约 86% 的成本，每 kWh 可降低 69% 的成本。

其次，特斯拉的产品线为其规模化提供了极大的便利。当前特斯拉在售的有四款车，其中走量的只有Model 3和Model Y两款车型。在2022年交付的131万辆电动车中，Model 3和Model Y就占到了124.7万辆。

当然，不得不提的还有特斯拉的“垂直采购体系”供应链。

这种采购模式源自苹果。除IOS系统以及芯片的自主研发外，苹果把整个生产全部外包，让几百家供应商直接进入苹果的采购体系中。在这个过程中，供应链公司比如歌尔声学等造就了10年10倍的财富传奇，而苹果则完成了对供应链的*掌控。

根据官方消息，去年8月，特斯拉上海工厂供应链本地化率已经超过95%。目前已经进入特斯拉上海工厂供应链的主要零部件厂商，大部分坐落在上海工厂500公里范围内，车程大概四小时，因此也被称为特斯拉的“4小时朋友圈”。

“4小时朋友圈”也常常被用来形容特斯拉对供应链管理的精准、高效和严苛。

最直观的数据还是毛利。根据各家财报显示，去年三季度，特斯拉的毛利率高达 27.9%，对比同行来看，比亚迪为15.89%，理想、蔚来和小鹏则分别为12%、16.4%和11.6%。

也因此，牺牲利润来换取增长是特斯拉不吝选取的手段，2020年，特斯拉就通过降价促进了交付量和交付周期的双增长。

自2022年以来，马斯克曾不止一次的公开表达了对宏观经济的担忧。在不久前的推特空间电话会议上，马斯克再次表示，“我认为我们正处于衰退之中，我认为2023年将发生一场相当严重的衰退”。他认为2023年经济衰退的严重程度将与2009年相当，“具有可比性”，届时房屋和汽车等高价商品将受到“不成比例的影响”。

事实上，从去年十一月开始，几乎高歌猛进一整年的国内新能源汽车市场也有了放缓的迹象。同时随着补贴政策退出历史舞台，业界对于未来新能源汽车的增长也不看好。

中信证券有研报认为，政策刺激结束后的需求透支效应在所难免，2023年乘用车消费内需可能承压。

这大概也是特斯拉最近频频施展魔法的主要原因。此前在一次公开活动上，马斯克表示，“如果要保持销量增长态势，就不得不降低价格，要不然，销量增长速度将放缓。这是一个选择”。

02

降价也有耐药性

需要承认的是，过去特斯拉能够大卖，并被打上高端的标签，既有自身技术*的原因，也是外界各种光环加身的结果。

2014年，特斯拉正式向中国市场交付电动车。当时特斯拉是妥妥的豪车级别，加上各种税费后综合售价超过百万。买车的人也不简单，在马斯克亲自交付的一众车主当中，既有新浪CEO曹国伟、汽车之家总裁李想这样的互联网新贵，也有央视著名电视制片人张寒这样的文艺界人士。

在富人们的追捧、产品本身在续航和性能上的**以及马斯克“硅谷钢铁侠”光环的加持下，特斯拉几乎轻而易举的完成了“豪华”的品牌认知，培养了一大批忠诚的拥趸。

也因此，不管降价的出发点是什么，特斯拉的每一次降价都能迎来一波增长，即便有相当的车主前往门店拉横幅维权，但总是很快被暴涨的订单淹没。

但如今，时代不一样了。一方面，当下电动车渗透了达到了近3成，行业竞争在加剧，过去特斯拉在续航、性能甚至智能化上的优势不再明显，特斯拉身上的科技光环正在减弱。

主力的Model 3与Model Y都已经上市了几年，虽然依靠先进的电子架构和不断更新的软件目前仍然具备相当的市场竞争力，但架不住中国玩家们一辆接着一辆新款迭代。

补能体系上，国产玩家也在迎头赶上，换电、超充一样不落；

被特斯拉视作盈利*优势的FSD（完全自动驾驶）功能在国内尚且无法落地，同时国内用户对于自动驾驶的信任度并不高。

因此，特斯拉最近大半年以来的需求疲软，很大程度是由于产品的竞争力在减弱导致的。一味追求成本*和规模化固然可以为特斯拉带来毛利上的优势，降价让利也确实能在短期内提升销量，但这都无法解决产品迭代过慢带来的竞争力不足的问题。

另一方面，频繁降价对于品牌本身也是一种伤害。过去竞品相对较少，特斯拉就算降价，高端的人设依然能立住。但买车终究不是买手机，几千块钱的跌幅你或许还能不太在意，但面对汽车动辄万元的优惠幅度，绝大部分消费者都会考虑会不会成为韭菜的可能性。

根据上游新闻报道，频繁降价的特斯拉已经引发了一些二手车商对其的计价。广州一些二手市场甚至在门口树立了“不收特斯拉”的大幅标语。

当用户开始为特斯拉的二次资产计价而担忧，那么其高端品牌的定位也就 难以言说了。

写在最后：

这次价格调整宣布后，特斯拉中国区副总裁陶琳发了条微博解释，这次价格调整是 从“*性原理出发”，坚持以成本定价。

(截图陶琳微博)

过去特斯拉之所以敢坚持这么做的原因在于，它并不把车辆本身的盈利视作未来的营收主力，马斯克认为自动驾驶的软件收入才是特斯拉真正的优势和价值所在。

“即使以极低的利润率销售汽车，但随后将其升级为自动驾驶汽车，其价值也会得到提升。”

需要注意的是，当前靠自动驾驶带来庞大收入的设想还很遥远。尽管特斯拉在估值上被视作科技股，但本质上还是一家汽车公司，用户买的是你的产品，信任的是特斯拉这个品牌。

这些东西失去了，想再赢回来，会很难。

参考来源：

1、虎嗅：特斯拉车主，为何总在维权？

2、远川研究所：特斯拉大降价背后：要救市值，先救市场

3、远传科技评论：供应链战局：特斯拉的“4小时朋友圈”

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曾几何时，外来的和尚会念经，“三步一大鹅，五步一北面”。如今，国产羽绒服借着这股东风，转型中高端市场，贴近年轻潮流，在模仿与创新中获得销量和口碑。

2022年11月2日，加拿大鹅公布了截至2022年10月2日的2023财年第二季度业绩，归母净利润为330万加元，同比下降66.7%，值得注意的是，其业绩在中国所处的亚太地区呈现出连续两个季度下滑。

与此同时，2022年双11，波司登仅10分钟销售额破亿，最终在天猫榜单上以服饰时尚类第二，女装*，男装第二的成绩遥遥*；另一边，鸭鸭线上全渠道销售额超10亿元，位列抖音全品类品牌销售总榜TOP5、服饰品牌榜单TOP1、羽绒服品牌总榜单TOP1。

在这个“最冷的冬天”，国货羽绒服终于等来了自己的“暖春”，但新一轮的战斗也已经打响。

01 波司登转型中高端

前几年，随着加拿大鹅、Moncler和北面等国外中高端羽绒服的进入，消费者排队疯抢的热情给国产羽绒服行业带来了寒气。

在疫情黑天鹅事件的影响下，Moncler跨界做香水自救，加拿大鹅深陷虚假宣传、退货双标的丑闻，而国货羽绒服品牌趁机迎来了新的发展机遇。

2018年，屡屡受挫的波司登提出“聚焦主航道，聚焦主品牌”的高端化策略。

首先是产品端的转型。一方面，波司登推动产品由单一功能性向多功能性转型，除了应对极端环境的万元顶配“登峰”系列，还在户外运动的浪潮下，开发了极寒、滑雪、高端户外等更加贴近消费者日常的产品系列。

另一方面，波司登加大研发，利用黑科技首创轻量绒芯科技，按需精准保暖，解决当下消费者的羽绒服痛点。

譬如波司登的风衣羽绒服开创性地应用了pro-proof面料和建筑剪影格纹面料，能够实现防水、防风、抗皱、透气以及拒油耐沾的功能特性；与玛莎拉蒂联名推出高端户外WiFi系列注入了智能锁温材料，能达到灵活的控温效果，其登峰系列更是实现了尖端的航空科技材料在羽绒服领域的首次应用。

波司登的市场研发投入也很高。数据显示，波司登2021-2022年包含研发费用，信息系统搭建等在内的行政开支达到了12.03亿元，同比增长17.2%。

高端化转型、品牌溢价背后离不开营销助力，斥重资营销也是中国品牌的通病。

财报显示，波司登集团上半财年的销售费用是16.23亿元，占营收比重26.3%，而在过去的21/22财年，波司登全年销售开支达到61.71亿元，成为集团*支出，占总营收的比重接近40%。

这点从其营销上也可见一二。波司登陆续邀请了杨幂、肖战、易烊千玺、谷爱凌等代言。同时进军时尚圈，联合 “爱马仕黄金时代缔造者”高缇耶、时尚设计大师高田贤三等推出联名系列；还频繁出现在纽约、米兰、伦敦等国际时装周的舞台上。

波司登的线下门店同时也在改头换面。在高端化战略的指引下，波司登一是关闭了低效门店；二是着重布局一二线城市，升级终端门店形象；三是逐步提升自营门店比例。

波司登的高端化直接体现在价格上。观潮新消费（ID：TideSight）注意到，2021年，波司登的吊牌均价已经涨到了1800元。截至2022年3月底，波司登售价超1800元的产品占所有商品的比重提升至了46.9%，千元以下羽绒服产品已寥寥无几。

一系列组合拳下，波司登收入节节攀升。2018年以来，波司登营收已连续5年增长，2021/22财年，波司登集团收入同比上升20%至约162亿元。

不过高端化赛道上的竞争正在日趋白热化。无论是李宁、安踏等运动服饰品牌还是北面、始祖鸟等户外品牌，红海中的玩家实力都不俗。

而消费者对波司登的评价也是褒贬不一。部分消费者在支持国货的热潮中选择让波司登“割韭菜”，其他人则认为波司登的品牌故事和产品不足以支撑其品牌高溢价。

02 鸭鸭玩转年轻化

和波司登相比，从濒临淘汰边缘到年销近百亿，老国货鸭鸭在大众市场打造爆款破圈，乘着兴趣电商的东风完成了年轻化、时尚化的翻新之路。

2019年，鸭鸭GMV为8000万元，在重组新团队后，鸭鸭迎来了生命期的重大转折点。2021年GMV增至80亿元，2年增长高达100倍。

首先，鸭鸭发力线上渠道。在抖音等平台上对“人货场”进行精准把握，实现了销量的快速增长，也助推了品牌的年轻化。

入驻抖音后，鸭鸭先用达播做冷启动打开市场，再建立品牌自播体系，打造“百号矩阵”。

通过数据洞察和测款得出与店铺人群精准匹配的货品，再进行精准人群的投放。

鸭鸭主打大众市场，把主力价格带定在399元—799元之间，每年推出1000个SKU。此外，鸭鸭把产品结构进行了三个维度的划分，提供足够宽的款式选择，以覆盖主流人群的消费需求。

其中，60%倾向于基础款，符合国民品牌定位；30%做偏设计型的款式，比如宝可梦、Hello Kitty的联名款；剩下的10%基本是明星同款，带有国际大牌的味道。

最关键的是，鸭鸭层出不穷的爆款背后是强大的大单快反能力。鸭鸭合作约10家头部供应链和上百家中腰部供应链，前者负责生产70%-80%的款式。同时鸭鸭全新升级BMS品牌管理系统，能够实现产品从设计、生产再到入库、发货、销售的全生命周期管理。

除了设计外，作为50年的老国货，鸭鸭更重视对质量的把关。一是鸭鸭挑选羽绒的标准要比国家标准高两个度；二是今年鸭鸭正式启动原料指定采购项目；三是在成衣制作阶段进一步升级品控体系。

优质的货品还需借助新颖的内容渠道，鸭鸭深谙其道。在品牌自播初期，就通过反季节的“雪山直播”，卷出场景直播天花板。

在营销端制造热点事件也是鸭鸭走向“年轻化”的关键手段。2022年11月，鸭鸭官宣代言人赵露思。作为当红95后小花，赵露思的明星光环和强带货属性足以带动更多的Z世代关注。

此外，华与华为鸭鸭精心打造了品牌超级角色——Y嘴鸭。无论是洗脑的鸭鸭歌还是同刘畊宏合作的鸭鸭舞都在不断破圈。

03 新锐品牌百花齐放

相较于46年的波司登和50年的鸭鸭，近几年国产羽绒服市场上的新秀百花齐放。

去年，猿辅导跨界进入羽绒服领域引发多方关注，天空人Skypeople异军突起，闯入高端市场。

Skypeople属于北京看云控股所投资的子公司，看云控股目前发展的三个新品牌是：单一产地咖啡（Grid Cofffee）、高端月子中心（元满母婴）和高端羽绒服（Skypeople）。

天空人Skypeople定位商务机能羽绒服，面向想要把羽绒服穿出商务范儿，实现温暖又有型的职场人士。目前产品SKU约为22个，产品价格带集中于3000-6000元价位，最高价格7200元。

另一个在高端市场卷出一条生路的黑马品牌是高梵。

国内消费者在“加拿大鹅”的影响下，逐渐意识到鹅绒的优势：又轻又软，无异味，保暖性更强。

高梵巧妙地抓住了这个风口，并开始主攻抖音渠道。先联合代言人张柏芝及主播罗永浩，将黑金鹅绒服打造成了出圈爆品，后邀请痞幼等网红短视频带货。

高梵联合创始人张传贵曾表示，高梵黑金鹅绒服虽然是黑色但对其光泽颇有讲究，其黑色是偏暖不发冷的黑色，更适合黄皮肤的亚洲人。

有趣的是，在skypeople、高梵撬加拿大鹅奶酪时，美国中产阶级的目光却聚焦于一款定价仅150美元的Orolay羽绒服。

Orolay在对国外品牌和美国市场做了精细的研究后，切中了美国消费者省钱、高性价比、功能性的需求，并且充分利用美国社交媒体的病毒式传播，以“平价奢造”的优势闯入了美国富人圈。

在亚马逊平台上，目前有关Orolay的评价有近25000条，综合得分4.5星，时尚评论家称之为来自中国的「神奇魔法」。

其实，Orolay出海的成功是浙江嘉兴平湖服装产业转型的一个缩影。

自上世纪70-80年代起，“世界百件衣，平湖有其一”。这份辉煌的背后是平湖95%以上的服装企业以代加工为生。但是随着出口商品同质化竞争严重，利润率出现严重下滑，贴牌加工模式的企业遭遇“寒冬”，平湖开始寻求新的生机。

2015年起，平湖羽绒服产业的生产加工优势，逐步转化成以原创设计为引领的品牌化发展模式。如今，中国80%的羽绒服产自平湖，擦亮了平湖服装的新名片。

乘着电商东风，诞生了一批像Orolay这样的跨境品牌，折射出“中国制造”的精彩一面。

04 结语

据中国服装协会统计，2021年国内羽绒服市场规模为1526亿元，中国羽绒服装市场规模增速显著，预计2022年将达到1622亿元。

目前我国羽绒服普及率约10%，对标欧美日地区35-70%普及率有较大提升空间。面对如此庞大且富有潜力的市场，伴随着新国标的实施，国产羽绒服迈向中高端市场是大势所趋。

如今的羽绒服不只是保暖，随着科技发展，新技术、新面料的运用，羽绒服在外观、功能、穿着体验等方面正在迭代升级。国货羽绒服如何在品牌重塑中捕捉消费者需求，探寻健康发展的路径是发展关键。

参考素材：

《国产羽绒服生存法则，越贵越好卖》，刺猬公社

《国产羽绒服新战事，动辄万元，冲击高端》，全天候科技

《100亿，谁在买鸭鸭》，市界

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投资界（ID：pedaily2012）6月26日消息，北京及时语智能科技有限公司（以下简称：及时语）已完成数千万元Pre-A+轮融资，由源渡资本独家投资。本轮融资将主要用于跨境AI客服产品研发和迭代优化，建立区域销售团队。

及时语成立于2021年，此前已先后完成来自零一创投和聚水潭的天使轮和Pre-A轮投资。依托AI技术，公司聚焦面向跨境电商卖家提供多平台/多渠道集中统一的智能客服SaaS平台，旨在满足出海企业渠道获客、客户运营和品牌管理需求。平台功能覆盖AI消息自动回复、IM聊单、用户情绪管理、AI订单管理、全球语种翻译、VOC（Voice Of Customer）数据管理和数据分析报告等。

据及时语创始人兼CEO白弢介绍，成立至今，公司主要在产品、技术、市场等方面取得了较大进展。今年5月，及时语发布了结合ChatGPT的新版本，上述新功能将逐步在及时语客服工作台推出。白弢表示，伴随知识库功能上线，公司也支持面向跨境卖家的客服机器人定制。本轮融资后公司将继续打磨产品，一是覆盖更多卖家品类，并建立相应的知识图谱；二是随着服务客户数量的增加，持续优化产品功能，在提升网络部署效率的同时保障产品性能；三是优化AI模型，并进一步提升模型与场景、产品结合的深度，从帮助客户提高工作效率和转化率，降低投诉率和退货率的角度，探索能为客户创造更高价值的新功能。

团队方面，及时语创始人兼CEO白弢毕业于清华大学自动化系，曾任职于中国移动、用友，是泰盈科技联合创始人，拥有超过20年全球化CRM平台建设及运营管理相关经验。联合创始人兼CTO 冯焱，为白弢大学室友，曾任职于中国移动，是窝窝团联合创始人，有20年互联网行业产品和研发管理经验。AI总监张超林有10余年AI科研和团队管理经验，曾任职于世纪鼎利、ABC科技、字节跳动。团队其他核心团队有敦煌网、亚马逊、SHOPLINE等大型跨境电商和互联网科技企业从业经历。

源渡资本孟亚希孟总表示：“我们长期密切关注AI以及出海赛道，特别是大模型的商业化应用。及时语团队的核心成员均来自清华大学，具有深厚的行业经验，在多语种NLP模型方面进行了多年探索实战，并已在商业化应用中达到明显效果，可以很好地赋能出海企业，特别是跨境电商企业，帮助他们实现开源节流和精细化运营。因此，我们非常有信心支持和陪伴及时语团队共同成长。作为出海智能客服赛道绝对优势领先者，我们期待及时语可以更快更好的发展。”